Previsioni di Riduzione dei Tassi della Fed: Attese per un Abbassamento di 125 Punti Base nel 2024

Sommario

Le recenti statistiche sull'occupazione negli Stati Uniti hanno spinto le principali istituzioni finanziarie a rivedere le loro previsioni sulla politica monetaria della Federal Reserve. Con l'aumento della disoccupazione e dati economici deludenti, le aspettative di un significativo allentamento monetario si sono intensificate, portando a previsioni di una riduzione dei tassi di interesse di 125 punti base entro la fine dell'anno.

Contesto Economico e Dati Recenti

Recenti dati hanno mostrato che il tasso di disoccupazione negli Stati Uniti è salito al 4,3% a luglio, il livello più alto da quattro mesi, e l'aumento della disoccupazione ha attivato la "Regola di Sahm", che indica una recessione quando il tasso di disoccupazione aumenta di 0,5 punti percentuali rispetto al minimo degli ultimi 12 mesi. Questo indicatore ha una precisione del 100% dal 1970.

Il rapporto sull'occupazione di luglio ha mostrato un aumento di solo 114.000 posti di lavoro, ben al di sotto delle aspettative di 175.000. Questi dati hanno sollevato preoccupazioni che l'economia statunitense possa trovarsi in difficoltà, portando a una revisione delle aspettative sui tassi d'interesse.

Previsioni di Riduzione dei Tassi

A seguito di questi sviluppi, BofA, Citigroup, Goldman Sachs, e J.P. Morgan hanno aggiornato le loro previsioni per le future azioni della Federal Reserve. I loro economisti ora si aspettano che la Fed riduca i tassi di interesse in modo più aggressivo e frequente di quanto precedentemente previsto.

• Citigroup e J.P. Morgan prevedono una riduzione dei tassi di 50 punti base sia a settembre che a novembre, seguita da un ulteriore abbassamento di 25 punti base a dicembre. Questo porterebbe a un totale di 125 punti base di riduzione nel corso dell'anno.
• Goldman Sachs e BofA sono più cauti. Goldman Sachs prevede una riduzione di 50 punti base a settembre se i dati di agosto sono deboli, mentre BofA anticipa l'inizio del ciclo di riduzione dei tassi a settembre invece che a dicembre.

Aspettative del Mercato e Opzioni Alternative

Le previsioni più diffuse nel mercato, secondo il CME FedWatch Tool, suggeriscono che una sequenza di 50+50+25 punti base è la probabilità più alta. I mercati dei tassi swap indicano che il tasso di interesse previsto per la fine dell'anno è inferiore di 115 punti base rispetto agli attuali livelli.

Michael Feroli di J.P. Morgan ha anche ipotizzato che la Fed potrebbe optare per una "riduzione dei tassi d'urgenza" prima della riunione di settembre, simile all'azione intrapresa all'inizio della pandemia nel 2020. Tuttavia, Feroli avverte che il presidente della Fed, Jerome Powell, potrebbe esitare a causare ulteriori turbolenze nei mercati finanziari già instabili.

Conclusioni

Le recenti previsioni e analisi indicano che la Federal Reserve potrebbe adottare una politica di allentamento monetario più aggressiva per contrastare i segnali di debolezza economica. Tuttavia, la decisione finale dipenderà dalla valutazione continua dei dati economici e dalle condizioni del mercato, con la possibilità di azioni straordinarie se necessario.