Giorno: 16 ottobre 2024 | Ora: 03:58

Analisi del Mercato dei Titoli di Stato Americani

Il primo giorno di contrattazione dopo il giorno di Colombo ha visto un significativo aumento dei prezzi dei titoli di stato americani. Questo movimento è stato influenzato da vari fattori, tra cui il calo dei dati sull'industria manifatturiera degli Stati Uniti e il forte ribasso dei prezzi del petrolio.

Fluttuazioni dei Rendimenti dei Titoli di Stato

Secondo i dati di mercato, i rendimenti dei titoli di stato statunitensi hanno registrato una flessione generalizzata. In particolare, il rendimento dei titoli a 2 anni è sceso di 1,2 punti base, attestandosi a 3,956%; quello a 5 anni è diminuito di 5,2 punti base, arrivando a 3,861%; il rendimento a 10 anni è calato di 7,3 punti base, fissandosi a 4,038%; infine, il rendimento a 30 anni ha perso 9,7 punti base, chiudendo a 4,323%.

Dati Macro e Impatto Economico

Martedì, la Federal Reserve di New York ha pubblicato dati che rivelano un calo dell'attività manifatturiera nello stato di New York, che è tornata in territorio di contrazione. Gli indici di ordinativi e spedizioni hanno mostrato segni di indebolimento, contrariamente alla forte ripresa del mese precedente.

Il indice manifatturiero di ottobre della Federal Reserve di New York è crollato a -11,9, rispetto a una previsione di 3,6. Questo valore, inferiore a zero, indica una contrazione dell'attività manifatturiera e si discosta notevolmente dalle aspettative di tutti gli economisti intervistati.

Confronto con il Mese Precedente

Ciò che ha sorpreso maggiormente gli analisti è il confronto con i dati del mese precedente. A settembre, l'indice manifatturiero era salito a 11,5, il massimo degli ultimi 30 mesi. Tuttavia, in un solo mese, questo indice è precipitato di 23,4 punti, evidenziando una volatilità sorprendente.

Influenza dei Prezzi dell'Energia

La recente discesa dei prezzi dell'energia ha confermato la ragionevolezza del rimbalzo dei titoli di stato. Il calo dei prezzi del petrolio, che ha superato il 4% martedì, ha attenuato le preoccupazioni inflationistiche. Le quotazioni del petrolio Brent sono scese di 3,21 dollari, chiudendo a 74,25 dollari al barile, mentre il WTI ha registrato una flessione di 3,25 dollari, arrivando a 70,58 dollari.

Ritorno ai Livelli Precedenti

Fino ad ora, i prezzi del petrolio hanno registrato un calo di circa 5 dollari a settimana, riportando gli investitori ai livelli precedenti alle preoccupazioni per un possibile attacco israeliano alle strutture petrolifere iraniane.

Prospettive Future e Tendenze dei Rendimenti

Secondo Christoph Rieger, capo della ricerca su tassi e crediti di Deutsche Bank, i trader sembrano aver legato le loro strategie di trading ai future del petrolio. In questo contesto, la questione se sia ragionevole rivedere le aspettative di inflazione a lungo termine rimane aperta.

Attualmente, il rendimento dei titoli a 10 anni sta affrontando una battaglia attorno alla soglia del 4%. Dopo quattro settimane di crescita, il rendimento ha toccato un massimo di 4,12%, il livello più alto dal 31 luglio.

Jim Barnes, responsabile dei redditi fissi di Bryn Mawr Trust, ha commentato che la tendenza al rialzo dei rendimenti potrebbe essere giunta al termine attuale. “Un piccolo catalizzatore potrebbe creare un soffitto morbido ai rendimenti attuali”, ha affermato.

“Senza un catalizzatore significativo, i rendimenti potrebbero oscillare all'interno di un certo intervallo fino a quando non si avranno prove che possano influenzare le future azioni della Federal Reserve”, ha concluso Barnes.