Giorno: 29 luglio 2025 | Ora: 15:37:23 Energy Transfer (ET) ha visto pressioni sul prezzo delle azioni dal 2025, mentre costruisce una vasta rete di pipeline e investe in progetti di intelligenza artificiale e LNG. Nonostante un alto debito e volatilità nei dividendi, offre un rendimento del 7,4%. È un buon investimento a lungo termine, nonostante rischi e fluttuazioni di mercato.

PRESSIONE SUL PREZZO DELLE AZIONI

Energy Transfer (ET) ha visto il suo prezzo delle azioni sotto pressione dal mercato più ampio dall'inizio del 2025. Non si tratta di un titolo che attira l'attenzione come le aziende tecnologiche più appariscenti, ma sta silenziosamente costruendo qualcosa di enorme mentre la maggior parte degli investitori cerca la prossima azienda di intelligenza artificiale. In questo articolo analizzerò ET alla luce dei recenti sviluppi e fornirò la mia decisione di investimento.

UN IMPERO DI PIPELINE IN CRESCITA

ET possiede una delle reti più grandi in America per quanto riguarda l'energia, con oltre 125.000 miglia di pipeline che attraversano più di 30 stati, rappresentando essenzialmente il sistema circolatorio dell'energia americana. I volumi di gas naturale interstatali sono aumentati del 3% nel primo trimestre del 2025, raggiungendo un nuovo record di partnership, mentre le spedizioni di petrolio greggio sono aumentate del 10%.

EFFETTO INTELLIGENZA ARTIFICIALE

ET non è da meno rispetto ad altre aziende in relazione all'intelligenza artificiale. Ha annunciato un contratto commerciale per inviare gas naturale direttamente a un centro dati, collaborando con CloudBurst Data Centers per sviluppare una struttura dedicata all'AI, che produrrà circa 1,2 gigawatt di potenza.

OPPORTUNITÀ DI ESPORTAZIONE LNG

Il progetto di esportazione LNG di Lake Charles da parte di ET sta procedendo, avendo ricevuto l'autorizzazione dal governo per esportare 2,33 miliardi di piedi cubi di gas naturale ogni giorno. La capacità di liquefazione della struttura sarà di 16,45 milioni di tonnellate annuali e sarà operativa entro dicembre 2028.

GESTIONE DEL DEBITO

Il debito a lungo termine di Energy Transfer ammonta a 59 miliardi di dollari nel primo trimestre del 2025, il che rappresenta un aumento del 14% rispetto all'anno precedente. Anche se il rapporto debito/capitale è del 130%, che può sembrare preoccupante, è un valore accettabile per un'azienda midstream che richiede molto capitale.

ANALISI DEI DIVIDENDI

ET distribuisce dividendi sin dalla sua IPO, ma non ha una crescita stabile. Il tasso di crescita medio dei dividendi è di circa l'8,29%, ma ha mostrato una volatilità significativa. Se la crescita dei dividendi continuerà a un tasso medio del 6% negli anni a venire, potremmo vedere un DPS di $1,79 nel 2030, il che rappresenterebbe un rendimento del 10,14%.

CRESCITA DEI REDDITI

Guardando ai ricavi di ET, non vedo tendenze particolari. I ricavi sono stabili a 20 miliardi di dollari, mantenendo un reddito netto di circa 1,2 miliardi. La previsione per i ricavi è di 24 miliardi, ma le mie stime suggeriscono che potrebbero non soddisfare le aspettative.

VALUTAZIONI E REDDITIVITÀ

ET attualmente ha un rapporto P/E forward di 11,86, superiore alla sua media storica. Sebbene non possa essere considerato un titolo economico, non sembra nemmeno eccessivamente costoso. Rispetto a Kinder Morgan, ET offre un rendimento da dividendo più alto, ma con un livello di indebitamento maggiore.

ANDAMENTO DEL PREZZO E ANALISI GRAFICA

ET ha subito un forte calo nel 2020 e 2021 a causa del COVID, ma ha recuperato bene. Anche se ha visto un nuovo calo nel 2025, ha trovato supporto in un filtro Hodrick-Prescott. Tuttavia, il momentum attuale sembra negativo, suggerendo una possibile flessione verso i 16 dollari.

RISCHI

ET ha difficoltà a tradurre completamente la crescita dei ricavi in crescita del profitto netto. Inoltre, il 10% dei suoi ricavi è esposto a prezzi delle commodity volatili, il che rappresenta un rischio significativo. La situazione geopolitica attuale potrebbe aumentare ulteriormente la volatilità.

QUESTIONI ESG E AMBIENTALI

ET è impegnata in iniziative di riduzione delle emissioni e investe in progetti di energia rinnovabile, ma affronta anche scrutinio ambientale per progetti come il Dakota Access Pipeline.

CONCLUSIONI

Energy Transfer è un attore fondamentale nell'infrastruttura energetica americana. Sebbene non rappresenti un'opzione di guadagno veloce, offre un dividendo del 7,4% ben coperto dal flusso di cassa e investe in progetti che dovrebbero stimolare la crescita nei prossimi anni. Vedo questo titolo come un buon investimento a lungo termine, nonostante il potenziale ribasso a breve termine.