Giorno: 08 Ottobre 2024 | Ora: 10:02

Investimenti Esteri nel Mercato Cinese: Un Nuovo Inizio

Negli ultimi tempi, gli investitori internazionali stanno mostrando un crescente interesse per il mercato cinese. Nonostante la chiusura del mercato azionario cinese durante il "Golden Week" di ottobre, gli asset cinesi quotati all'estero hanno registrato un notevole afflusso di investimenti.

Flusso di Investimenti nell'Economia Cinese

Secondo i dati di Morningstar, fino alla settimana del 4 ottobre, gli Exchange Traded Funds (ETF) connessi alla Cina negli Stati Uniti hanno visto un flusso totale di 5,2 miliardi di dollari. Questo ottimismo riflette la fiducia degli investitori nelle misure di stimolo economico lanciate dalla Cina a settembre e segna un cambiamento radicale nel sentiment degli investitori.

Nel 2022, gli ETF cinesi quotati negli Stati Uniti registravano un deflusso medio di 27 milioni di dollari a settimana, mentre quest'anno il deflusso medio è aumentato a 83 milioni di dollari a settimana fino ad oggi.

Le Aspettative del Mercato

Michael Reynolds, Vicepresidente della strategia d'investimento presso Glenmede Trust, ha affermato che il mercato era in attesa di segnali chiari da parte della Cina per un recupero economico credibile. Jonathan Krane, fondatore e CEO di KraneShares, ha anche sottolineato che il mercato cinese era stato gravemente sottovalutato precedentemente. Secondo lui, l'aumento recente dei prezzi delle azioni rappresenta solo l'inizio e l'afflusso di capitali è ancora una reazione precoce da parte di un numero limitato di investitori globali.

Costi delle Opzioni e Sentiment degli Investitori

Inoltre, i costi delle opzioni a breve termine per gli ETF cinesi negli Stati Uniti hanno raggiunto nuovi massimi, indicando un forte ottimismo tra gli investitori. Alcuni trader di grandi dimensioni stanno spostando le loro posizioni di profitto a prezzi più elevati, sperando di ampliare i guadagni in caso di continuazione della tendenza positiva.

Ad esempio, l'ETF Xtrackers Harvest CSI 300, con un valore di 2,3 miliardi di dollari, ha visto l'volatilità implicita delle opzioni mensili raggiungere un massimo storico. Anche l'iShares China Large-Cap ETF (FXI) ha registrato il suo massimo livello dal 2020, mentre il KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB) ha toccato un massimo di due anni.

Cambiamento di Sentiment e Performance degli ETF

Secondo TrackInsight, oltre venti ETF cinesi quotati negli Stati Uniti hanno ottenuto ritorni a due cifre in una sola settimana, con incrementi compresi tra il 10% e il 28%, superando così le performance di oltre 3000 ETF scambiati nel mercato americano.

Tra gli ETF più significativi c'è l'iShares China Large-Cap ETF di BlackRock, che ha visto afflussi di 2,7 miliardi di dollari la scorsa settimana. Michael Barrer, responsabile dei mercati ETF presso Matthews Asia, ha commentato che, in presenza di fluttuazioni così ampie, i prodotti legati agli indici tendono a vedere i primi afflussi di capitale.

Innovazioni e Nuove Opportunità di Investimento

Alcuni consulenti d'investimento statunitensi stanno esplorando nuove strade. La società Roundhill ha recentemente lanciato un ETF chiamato "China Dragon", focalizzandosi su nove delle più grandi e innovative aziende tecnologiche cinesi, tra cui Meituan, Xiaomi, BYD, JD.com, Tencent, Pinduoduo, Alibaba, Baidu e NetEase. Dave Mazza, CEO della società, ha dichiarato che nei primi due giorni di contrattazione, l'ETF ha attratto 35 milioni di dollari di afflussi netti.

Mazza è convinto che la situazione cambierà radicalmente nel prossimo futuro, e che la Cina tornerà ad essere un paese attraente per gli investimenti globali.