Giorno: 2024-09-09 | Ora : 11:41

Dinamiche Recenti del Mercato delle Materie Prime

Negli ultimi mesi, il mercato delle materie prime ha mostrato segni di un significativo raffreddamento, con il prezzo del rame che è sceso da 89.000 yuan/tonnellata a 70.000 yuan/tonnellata e il petrolio che ha visto un calo da 80 a meno di 70 dollari al barile. Questa transizione da un mercato vivace a uno più strutturato ha spinto gli analisti a rivedere le loro previsioni.

Andamento del Mercato delle Materie Prime

Le prospettive per il mercato delle materie prime sono diventate più caute. Secondo il rapporto recente di Goldman Sachs, le aspettative per i metalli industriali, come il rame, sono state riviste al ribasso, mentre l'oro continua a essere visto come un investimento promettente. Con le attese di un possibile abbassamento dei tassi d'interesse da parte della Federal Reserve, le condizioni di mercato stanno cambiando rapidamente.

Pressioni sul Mercato dei Metalli Industriali

Il mercato dei metalli industriali ha mostrato performance deludenti negli ultimi tempi. L'indice dei metalli non ferrosi di Nanhua ha mostrato un'andamento a V invertito da marzo, con una volatilità crescente. Ad esempio, il prezzo del rame è attualmente intorno ai 72.000 yuan/tonnellata, con un calo di quasi il 20% rispetto al picco di maggio. Le azioni delle aziende nel settore dei metalli non ferrosi hanno subito un significativo aggiustamento, con società come Jiangxi Copper e Zijin Mining che hanno visto cadere i loro prezzi di oltre il 20% dai massimi annuali.

Goldman Sachs ha ridotto le sue previsioni per il rame, prevedendo che la diminuzione delle scorte richiederà più tempo del previsto. Pertanto, l'obiettivo di prezzo per il rame è stato posticipato a dopo il 2025, con una previsione di 10.100 dollari/tonnellata, ben al di sotto delle precedenti stime di 15.000 dollari/tonnellata.

Tendenze nel Mercato del Petrolio

Le aspettative per i prezzi del petrolio non sono migliori. Goldman Sachs ha adottato un atteggiamento cauto nei confronti del petrolio, notando che la domanda cinese per le materie prime, in particolare per petrolio e rame, sta diminuendo. Senza una forte domanda dalla Cina e in un contesto di aumento dell'offerta, è difficile aspettarsi carenze significative.

Inoltre, nel mercato domestico, i costi del petrolio in calo hanno influenzato negativamente il settore chimico, con una forte flessione dei prezzi per vari prodotti come il petrolio combustibile e il glicole etilenico, che hanno toccato nuovi minimi. Le attese nel mercato rimangono pessimistiche e i segnali positivi dalle politiche sono sempre più brevi.

Situazione dell'Oro e dei Fondi Hedge

In questo contesto, l'oro si distingue come l'unico bene per il quale Goldman Sachs ha un atteggiamento ottimista. Viene considerato un rifugio contro i rischi geopolitici e finanziari, con un obiettivo di prezzo di 2.700 dollari/oncia per il 2025. Fino a settembre, il prezzo dell'oro è aumentato di oltre il 20% quest'anno, mentre il prezzo in yuan ha mostrato un incremento dell'18% circa.

Tuttavia, mentre Goldman Sachs è rialzista sull'oro, il noto hedge fund Bridgewater sta riducendo le sue partecipazioni. Le recenti relazioni semestrali mostrano che Bridgewater ha venduto grandi quantità di ETF sull'oro, uscendo dalla lista dei principali azionisti.

Riflessioni sul Settore Agricolo

Il settore agricolo ha mostrato segnali di ripresa, principalmente a causa di un'inchiesta del Ministero del Commercio riguardante il canola canadese. Tuttavia, non tutti i prodotti agricoli sono stati influenzati in modo significativo da questi eventi. L'analisi della domanda e dell'offerta ha mostrato che i prezzi dei semi di colza sono aumentati notevolmente, mentre quelli dell'olio di soia sono rimasti relativamente stabili.

In generale, la situazione di mercato è complessa e la continua aspettativa di un abbassamento dei tassi da parte della Federal Reserve potrebbe portare a cambiamenti significativi nel panorama finanziario globale nel prossimo futuro.

(Fonte:券商中国)