Giorno: 14 ottobre | Ora: 23:02

Il Futuro della Politica Monetaria negli Stati Uniti

Il presidente della Federal Reserve di Minneapolis, Neel Kashkari, ha recentemente dichiarato l'intenzione di continuare ad abbassare moderatamente i tassi di interesse nei prossimi trimestri. Questa affermazione arriva in un contesto di mercati in attesa di ulteriori misure di allentamento monetario.

Le Recenti Decisioni della Federal Reserve

Lo scorso mese, la Federal Reserve ha annunciato una riduzione dei tassi di interesse di 50 punti base, portando il tasso obiettivo dei fondi federali a un intervallo tra il 4.75% e il 5.00%. Questo segna l'inizio di un tanto atteso ciclo di allentamento monetario. In precedenza, i mercati si aspettavano un ulteriore taglio di 50 punti base a novembre, ma le recenti notizie economiche, tra cui un robusto rapporto sull'occupazione di settembre, hanno portato gli investitori a scommettere su un possibile taglio di 25 punti base.

Le Dichiarazioni di Kashkari

Durante un incontro con la Banca Centrale Argentina a Buenos Aires, Kashkari ha suggerito che un ulteriore abbassamento moderato dei tassi di interesse nei prossimi trimestri sembra appropriato per raggiungere il doppio mandato della Federal Reserve. Ha sottolineato che l'orientamento della politica sarà determinato dai dati economici reali, dall'inflazione e dal mercato del lavoro. Secondo le indicazioni del Congresso degli Stati Uniti, la Fed deve concentrarsi su due obiettivi principali: garantire l'occupazione piena e mantenere la stabilità dei prezzi.

Situazione Attuale dell'Inflazione e dell'Occupazione

Kashkari ha descritto l'attuale posizione della politica monetaria come restrittiva, anche se l'entità di tale restrizione rimane incerta. Ha anche osservato che la Federal Reserve è nella fase finale del processo di riduzione dell'inflazione verso l'obiettivo del 2%. Sebbene l'inflazione sia scesa notevolmente dai massimi storici, rimane leggermente al di sopra dell'obiettivo stabilito dalla Fed. Per esempio, l'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) di agosto ha mostrato un aumento del 2.2% su base annua, mentre l'indice PCE core, escludendo cibo ed energia, è aumentato del 2.7%.

Osservazioni Sul Mercato del Lavoro

Riguardo ai recenti dati sul mercato del lavoro, Kashkari ha commentato che il mercato del lavoro rimane robusto e non mostra segni di un rallentamento significativo. Nel mese di settembre, gli Stati Uniti hanno registrato un incremento di 254.000 posti di lavoro nel settore non agricolo, il più grande incremento in sei mesi, e il tasso di disoccupazione è sceso inaspettatamente dal 4.2% al 4.1%. Inoltre, i salari medi orari sono aumentati dello 0.4% rispetto al mese precedente, con un incremento del 4% rispetto all'anno precedente.

Conclusioni sulle Prospettive Future

Prima che l'inflazione negli Stati Uniti raggiungesse il livello più alto in 40 anni nel 2022, Kashkari era considerato uno dei membri più accomodanti della Federal Reserve, preoccupato principalmente per il mercato del lavoro. Tuttavia, è diventato uno dei membri più falchi, mostrando una crescente preoccupazione per i rischi legati all'inflazione. Con il calo dell'inflazione, Kashkari ha recentemente dichiarato di essere soddisfatto della riduzione dei tassi di settembre e ha considerato un abbassamento di 25 punti base nelle prossime due riunioni della Fed come un "inizio ragionevole".