Giorno: 10 Ottobre 2024 | Ora : 06:57

Il Cambiamento di Sentiment di Morgan Stanley sul Mercato Azionario Statunitense

Il forte rialzo dei mercati azionari americani sta portando uno dei maggiori orsi di Wall Street a rivedere la sua posizione, passando a un approccio più ottimista. Questo cambio di rotta da parte di Morgan Stanley è significativo e merita un'analisi approfondita.

La Revisione delle Previsioni di Mercato

Dal mese di ottobre 2022, i strategist di Morgan Stanley avevano mantenuto un outlook negativo sul mercato azionario statunitense. Tuttavia, secondo un report rilasciato martedì dal chief global equity strategist Dubravko Lakos-Bujas, la situazione sembra stia cambiando. Sebbene Lakos-Bujas non abbia aggiornato l'obiettivo annuale per l'indice S&P 500 fissato a 4200 punti (che implica una forte caduta del 27% dai livelli attuali), ha consigliato agli investitori di non essere così pessimisti nei confronti del mercato.

Fattori di Cambiamento e Ottimismo

La svolta nel sentiment di Lakos-Bujas è influenzata da fattori come il taglio dei tassi da parte della Federal Reserve e nuove misure di stimolo economico introdotte dalla Cina. Lakos-Bujas ha sottolineato che "i supporti politici delle due maggiori economie globali, Cina e Stati Uniti, insieme a una crescita economica americana sorprendentemente resiliente e a un mercato del lavoro in tensione, stanno contribuendo a un contesto economico favorevole".

Salute dei Consumatori e Crescita degli Utili Aziendali

Il report evidenzia anche la salute dei consumatori americani, che hanno visto un incremento della loro ricchezza di circa 50 trilioni di dollari dalla pandemia. Secondo i dati della Federal Reserve, i consumatori statunitensi detengono circa 185 trilioni di dollari in asset, con debiti che ammontano solo a 21 trilioni di dollari, suggerendo una bilancia patrimoniale sana. Inoltre, Lakos-Bujas è ottimista riguardo alla crescita degli utili aziendali, prevedendo un'accelerazione dal 3% degli ultimi due anni al 12% nei prossimi due anni.

Investimenti e Innovazione nel Settore Tecnologico

Le aziende americane si stanno concentrando sempre più sull'utilizzo degli utili prima delle tasse per investimenti, piuttosto che per riacquisti di azioni. Questo è visto come un fattore positivo per stimolare ulteriormente l'economia. Lakos-Bujas menziona anche un "boom dell'IA" come catalizzatore per l'innovazione, con le grandi aziende tecnologiche che prevedono di superare i 500 miliardi di dollari in investimenti in ricerca e sviluppo ogni anno.

Preoccupazioni e Volatilità Futura

Nonostante l'ottimismo, Lakos-Bujas avverte che non è il momento di affermare con certezza che ci sia un cambio di rotta definitivo. Le elezioni presidenziali di novembre potrebbero portare volatilità nei mercati, e la discesa dei tassi potrebbe avere effetti negativi sugli utili aziendali, specialmente nel settore finanziario. Mercoledì, i principali indici americani hanno chiuso in rialzo, con l'S&P 500 e il Dow Jones che hanno raggiunto massimi storici, mentre il mercato attendeva i dati sull'inflazione di settembre e l'inizio della stagione degli utili.

Conclusione e Prospettive Future

In chiusura, l'S&P 500 ha registrato un aumento dello 0.71%, chiudendo a 5792.04 punti, segnando il 44° massimo storico dell'anno. Con l'inizio del ciclo di riduzione dei tassi da parte della Federal Reserve, le prospettive di un atterraggio morbido per l'economia americana stanno alimentando un crescente ottimismo a Wall Street. Goldman Sachs ha recentemente alzato per la terza volta quest'anno l'obiettivo di fine anno per l'S&P 500, ora previsto a 6000 punti, il secondo obiettivo più alto fornito da strategist di Wall Street.