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🟨"Bitcoin: Segnali di Ripresa e Rischi da Monitorare"
Il recente movimento al rialzo di Bitcoin suggerisce un ritorno cauto dell'interesse all'acquisto, sebbene sia importante rimanere consapevoli delle tendenze più profonde che influenzano l'andamento dei prezzi.
La media mobile a 365 giorni (DMA) del rapporto Market Value to Realized Value (MVRV) si è dimostrata un indicatore storicamente utile per identificare i picchi nei cicli di mercato. Traendo paralleli con il 2021, quando il MVRV a 365 giorni ha formato un modello a doppio massimo seguito dall'inizio di un mercato ribassista, Bitcoin potrebbe avvicinarsi a un punto di inflessione simile. Se lo stesso intervallo di sei mesi viene applicato, il mercato potrebbe raggiungere un picco intorno al 10 settembre.
Questo potenziale punto di svolta potrebbe collegarsi a narrazioni macroeconomiche più ampie, come la speculazione sulle riduzioni dei tassi di interesse della Federal Reserve. Questo periodo necessita una maggiore attenzione alla gestione del rischio, sottolineando l'importanza di utilizzare il timing on-chain per guidare le strategie.
Esaminiamo il Bitcoin Stablecoin Supply Ratio (SSR) come strumento per valutare la forza del mercato attuale. L'SSR confronta la capitalizzazione di mercato del Bitcoin con quella di tutte le stablecoin, offrendo una panoramica sulle dinamiche di liquidità all'interno dell'ecosistema cripto.
Le stablecoin fungono da equivalente fiat nel mercato, e i loro livelli di offerta rispetto al Bitcoin aiutano a misurare il potere d'acquisto disponibile per alimentare i movimenti dei prezzi. Un SSR in aumento indica una minore presenza di stablecoin rispetto al Bitcoin, il che potrebbe significare che i guadagni di prezzo avvengono nonostante una liquidità limitata. Questo scenario suggerisce che l'attuale slancio al rialzo potrebbe incontrare un supporto decrescente da nuovi afflussi di capitali.
🟨"Boom di Interesse per le Stablecoin: Nuovi Record e Normative Favorabili"
I dati di ricerca di Google mostrano che l'interesse per le stablecoin ha raggiunto un massimo storico questo mese, grazie all'approvazione delle normative, all'aumento dell'emissione e dell'offerta di stablecoin, e all'interesse crescente delle istituzioni nel lanciare le proprie versioni tokenizzate delle valute fiat. Il picco precedente per le ricerche sulle stablecoin risale a maggio 2022, subito dopo il depeg della stablecoin algoritmica Terra (USTC) e il crollo dell'ecosistema Luna.
Dati più recenti rivelano che l'interesse nelle ricerche è aumentato a metà giugno e poi nuovamente a metà luglio, dopo l'approvazione della legge Guiding and Empowering Nation’s Innovation for US Stablecoins (GENIUS) il 18 luglio.
⬛WIRE⬛"Jerome Powell: La Fed e il Dilemma dei Tassi in un'Economia Fiorente"
Il giorno è quasi arrivato quando Jerome Powell avrà la sua piattaforma per spiegare perché il tasso dei fondi federali è dove si trova attualmente. Nonostante il dramma dell'ultimo mese, in cui la Casa Bianca e funzionari dell'amministrazione lo hanno attaccato per essere "troppo in ritardo" nel tagliare i tassi, non è un compito così difficile. I tassi overnight negli Stati Uniti sono i più elevati tra i paesi sviluppati, perché l'economia americana è in condizioni migliori rispetto al resto del mondo e perché qui verranno pagati i nuovi dazi, e non altrove. La questione principale è se i tassi siano troppo alti. Alcuni, come il segretario per l'edilizia abitativa e lo sviluppo urbano, affermano che stiano "cripplando" i costruttori e i contribuenti americani mantenendo i tassi ipotecari eccessivamente elevati. Tuttavia, parte del problema è che il mercato è bloccato dall'errore precedente della Fed di mantenere i tassi bassi nel 2021, permettendo a molti mutuatari di fissare tassi che non offrono incentivi a muoversi. Oltre all'edilizia abitativa, la storia riguarda i dazi, che sono più alti del previsto, e il loro impatto sull'economia, che è stato molto meno temuto di quanto si pensasse. La mancanza di inflazione aggiuntiva diminuisce le giustificazioni per un aumento dei tassi. Tuttavia, l'economia sta prosperando con i tassi dove sono e con dazi più alti. C'è un'argomentazione per ridurre i tassi, ma è difficile sostenere che ci sia un bisogno disperato di farlo. La campagna contro Powell si è ampliata per includere un'indagine sui costi per la ristrutturazione dell'edificio della Fed e una causa legale da parte di un investitore sostenitore di Trump che chiede che le riunioni del Federal Open Market Committee si svolgano in pubblico. Il linguaggio utilizzato lascia poco spazio a dubbi sulla serietà delle accuse, ma è difficile prendere sul serio tali affermazioni, considerando la trasparenza attuale rispetto al passato. Con il mercato che non sembra prendere sul serio il dramma attorno a Powell, le probabilità di un suo allontanamento quest'anno sono scese sotto il 15%. Questo è indicativo di un incontro che si preannuncia tranquillo, con l'FOMC che probabilmente lascerà aperta la possibilità di un taglio a settembre, senza nuovi grafici fino ad allora. Il più grande interrogativo è se ci sarà dissenso formale in favore di un taglio. Le dissidenze sono diventate rare, ma un dissenso potrebbe persino aiutare Powell, poiché la mancanza di conflitto suggerisce un pensiero di gruppo poco sano. Il mercato non sta prendendo sul serio la campagna contro Powell e non crede che i tassi siano esageratamente alti. Anche voci normalmente critiche nei confronti della Fed avvertono contro questa situazione. La campagna contro Powell è una cattiva idea che deve fermarsi, in modo da poter tornare a criticarlo per le giustificazioni che fornirà nel tentativo di guidare l'economia fuori dal caos inflazionistico che la Fed ha permesso.
🌍 "Investitori in attesa: i giganti della tecnologia pronti a svelare i risultati cruciali per il mercato"
Un momento cruciale per gli investitori
Gli investitori si trovano di fronte a una delle fasi di guadagni più importanti dell'anno. Quattro dei principali attori del mercato - Microsoft, Meta, Apple e Amazon - sono pronti a riportare i loro risultati nei prossimi due giorni, rappresentando collettivamente un valore di mercato di 11,3 trilioni di dollari. Queste aziende, insieme a Nvidia, Alphabet e Tesla, compongono il "Magnificent Seven", che ora costituisce circa il 20% dell'S&P 500. Con l'indice vicino ai massimi storici, le aspettative sono elevate. Tuttavia, questa volta non si tratta solo di superare le previsioni, ma di convincere gli investitori che la storia di crescita è ancora solida.
Performance aziendale e aspettative
Fino ad ora, i guadagni aziendali hanno retto. Circa un terzo delle aziende dell'S&P 500 ha riportato i risultati e circa l'82% ha superato le stime di profitto, secondo Bloomberg Intelligence. Tuttavia, questi risultati positivi sono arrivati dopo mesi di previsioni ridotte, specialmente nel settore tecnologico, dove le stime erano state abbassate dopo gli annunci di dazi del Presidente Donald Trump. Anche con le revisioni, si prevede che il gruppo registri una crescita dei profitti del 16% anno su anno nel secondo trimestre, in calo rispetto al 19% di marzo. L'indice più ampio sta andando verso una crescita del 4,5%, anche questa una revisione rispetto alle proiezioni precedenti. Ciò lascia poco margine di errore, e gli investitori potrebbero essere indulgenti sul secondo trimestre, ma vorranno indicazioni ottimistiche per rimanere positivi.
Divergenze tra i giganti della tecnologia
Dietro le quinte, non tutti i giganti della tecnologia stanno beneficiando allo stesso modo. Meta, Microsoft e Nvidia hanno rappresentato quasi la metà dei guadagni dell'indice quest'anno, spinti principalmente da investimenti aggressivi nell'IA. Altre aziende, come Apple e Tesla, hanno faticato a tenere il passo. Il buon risultato di Alphabet la settimana scorsa ha offerto uno spaccato di ciò che gli investitori desiderano: crescita accelerata e chiara momentum nell'IA. Tuttavia, le prospettive deboli di Tesla nel settore dei veicoli elettrici hanno ricordato al mercato quanto rapidamente possa cambiare il sentiment. Anche la spesa in capitale è sotto i riflettori, con Microsoft, Alphabet, Meta e Amazon che si aspettano di spendere 317 miliardi di dollari in infrastrutture per l'IA solo quest'anno, cifra che salirà a 350 miliardi entro il 2026. Come ha affermato Gabriela Santos di JPMorgan: a questi livelli, specialmente per le tech di grande capitalizzazione, dobbiamo vedere monetizzazione piuttosto che una semplice promessa di monetizzazione.
🌍 **"L'UE si Impegna a Investire 750 Miliardi di Dollari in Energia Americana: Opportunità e Sfide di un Accordo Ambizioso"**
Un Impegno Notevole
L'Unione Europea ha promesso di acquistare una cifra straordinaria di 750 miliardi di dollari di energia americana nei prossimi tre anni, per facilitare un accordo commerciale con il presidente Donald Trump. Questa cifra, di 250 miliardi di dollari all'anno, non ha solo un valore simbolico, poiché è quasi tripla rispetto a quanto l'UE ha importato dagli Stati Uniti l'anno scorso. L'accordo, annunciato dopo incontri tra Trump e la presidente della Commissione Europea Ursula von der Leyen, comprende tutto, dal gas naturale liquefatto (LNG) e petrolio greggio a piccoli reattori nucleari modulari.
Le Sfide dell'Accordo
Tuttavia, c'è un problema: la domanda dell'UE potrebbe non aumentare abbastanza rapidamente per corrispondere a questa promessa, e gli esportatori statunitensi potrebbero non avere la capacità per soddisfarla. Nella prima metà del 2025, i paesi dell'UE hanno importato circa 1,53 milioni di barili di petrolio al giorno dagli Stati Uniti, per un valore di circa 19 miliardi di dollari, meno del 10% della promessa annuale. Sebbene i volumi di LNG siano stati forti da quando l'Europa ha interrotto i legami con il gas russo nel 2022, gli analisti avvertono che il nuovo accordo potrebbe avere scarso impatto a meno che l'UE o gli Stati Uniti non si impegnino ad acquistare LNG a prezzi superiori al mercato.
Potenziale Futuro
L'energia nucleare potrebbe sbloccare ulteriori opportunità commerciali, specialmente attraverso reattori di nuova generazione, ma non si prevede che siano pronti per il mercato prima del 2030. Le cifre possono sembrare impressionanti, ma la tempistica è ambiziosa e il seguito potrebbe essere limitato da vincoli di raffinazione, esitazione degli acquirenti e complessità del LNG statunitense senza destinazione. Tuttavia, questa stretta di mano politica potrebbe aprire la strada a qualcosa di più grande, con l'amministrazione Trump che probabilmente punta a contratti a lungo termine dalle utility europee per supportare una nuova ondata di progetti di LNG statunitensi.
Un Segnale Diplomatico
Questi accordi potrebbero fungere da catalizzatore per nuovi investimenti lungo la catena del valore energetico. Aziende come Tesla, con le sue scommesse su stoccaggio energetico e infrastruttura di rete, potrebbero beneficiare se l'UE decidesse di investire maggiormente in soluzioni sostenute dagli Stati Uniti. Ma per ora, questa situazione sembra più un segnale diplomatico ad alto rischio piuttosto che un affare commerciale concluso. Come ha detto uno stratega dell'energia: "Tutti applaudono, ma nessuno sta ancora scrivendo assegni."
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