Giorno: 24 settembre 2024 | Ora : 05:00

Microsoft: Riconsiderazione del Rating e Preoccupazioni per l'Intelligenza Artificiale

Microsoft ha recentemente subito una rara revisione del rating da parte di una società di analisi di Wall Street. Le preoccupazioni riguardano la diminuzione del suo vantaggio nel settore dell'intelligenza artificiale (AI) e l'eccessiva dipendenza da NVIDIA per l'infrastruttura AI.

Riduzione del Rating da parte di D.A. Davidson

In un rapporto pubblicato di recente, gli analisti della società di servizi finanziari D.A. Davidson hanno abbassato il rating delle azioni Microsoft da "buy" (acquistare) a "neutral" (neutro), mantenendo però il target price a 475 dollari. Questo implica un potenziale aumento di circa l'8% rispetto ai livelli attuali delle azioni.

La Competizione con Amazon e Google

Gil Luria, Managing Director di D.A. Davidson, ha sottolineato che i primi investimenti di Microsoft nell'AI avevano inizialmente dato un vantaggio competitivo rispetto ad Amazon e Google, che erano "sorpresi". Tuttavia, Luria ha avvertito che da quel momento Amazon e Google hanno iniziato a investire pesantemente per recuperare il terreno perso.

Dipendenza da NVIDIA e Implicazioni Finanziarie

Luria ha evidenziato che i servizi cloud di Amazon (AWS) e Google Cloud Platform (GCP) sono ora in una posizione più forte rispetto all'Azure di Microsoft, grazie alla loro capacità di sviluppare e integrare chip proprietari nei loro data center, a costi notevolmente inferiori rispetto alle GPU NVIDIA. Microsoft, al contrario, non ha raggiunto risultati simili con i propri chip.

Gli analisti di D.A. Davidson hanno evidenziato che Microsoft è eccessivamente dipendente da NVIDIA, tanto che questa situazione sembra trasferire ricchezze dagli azionisti di Microsoft a quelli di NVIDIA.

Investimenti in AI e Risultati Finanziari

Microsoft sembra consapevole della propria situazione e ha iniziato a integrare ampie funzionalità di AI nel suo vasto portafoglio di prodotti software per cercare di mantenere un vantaggio competitivo. Recentemente, ha investito enormi somme nella costruzione di centri dati per l'AI, con spese in conto capitale che hanno raggiunto i 19 miliardi di dollari nel trimestre, in aumento del 35% rispetto al trimestre precedente.

Risultati Recenti e Aspettative Future

Nei risultati finanziari pubblicati a luglio, Microsoft ha evidenziato alcuni aspetti positivi della sua attività di AI, notando che l'AI ha contribuito a un incremento dell'8% nei ricavi di Azure. Tuttavia, le previsioni sulla crescita dei ricavi di Azure per il primo trimestre dell'anno fiscale 2025 non hanno soddisfatto le aspettative degli analisti.

Il CFO di Microsoft, Amy Hood, ha indicato che, escludendo gli effetti delle variazioni valutarie, si prevede una crescita dei ricavi di Azure compresa tra il 28% e il 29%, inferiore alla previsione media degli analisti del 30,6%.

Impatto sul Prezzo delle Azioni di Microsoft

Dopo la revisione del rating da parte di D.A. Davidson, il prezzo delle azioni di Microsoft è rimasto pressoché invariato. Nonostante un picco di 467,51 dollari a luglio, le azioni hanno mostrato un andamento deludente negli ultimi due mesi, mentre il mercato azionario ha toccato nuovi massimi. Ad oggi, Microsoft ha registrato un aumento di circa il 15% dall'inizio dell'anno, collocandosi in una posizione relativamente debole tra le grandi aziende tecnologiche.

(Fonte: 财联社)