Giorno: 08 ottobre 2024 | Ora: 13:23

Il Regolamento MiCA dell'UE e il Ruolo dei Custodi di Criptovalute

Il regolamento MiCA (Markets in Crypto-Assets) dell'Unione Europea rappresenta un importante sviluppo nel quadro normativo dei beni digitali. La sua finalità è quella di fornire un ambiente normativo chiaro e coerente per gli Stati membri dell'UE, coprendo aree chiave dell'ecosistema delle criptovalute, inclusi i custodi di beni virtuali. Questo articolo esplorerà le considerazioni specifiche che i custodi devono tenere presente nel rispetto del nuovo contesto normativo.

Introduzione a MiCA

MiCA è progettato per armonizzare la regolamentazione delle criptovalute nell'Unione Europea, offrendo certezza legale agli emittenti e ai fornitori di servizi. Include un quadro normativo per criptovalute, stablecoin e altri beni digitali, stabilendo diritti e doveri per i custodi di beni virtuali. Questi custodi sono responsabili della protezione e gestione degli asset digitali per conto dei clienti e saranno soggetti a rigorosi requisiti normativi per garantire sicurezza, trasparenza e conformità legale.

Il 30 giugno 2023, la Commissione Europea ha introdotto la proposta di regolamento MiCA, che è entrata in vigore. Tuttavia, non tutte le regole di MiCA sono immediatamente applicabili: le norme relative agli emittenti di stablecoin entreranno in vigore il 30 giugno 2024 e altre disposizioni il 30 dicembre 2024.

Definizioni Chiave di MiCA

Prima di esaminare i requisiti di conformità per i custodi, è utile rivedere alcune definizioni chiave di MiCA:

• Cripto-attivo: un valore o diritto digitale che può essere trasferito e memorizzato elettronicamente usando tecnologie di registro distribuito.
• Token di attivo garantito: un cripto-attivo che non è un token di moneta elettronica, il cui valore è stabilizzato facendo riferimento a un altro valore o diritto.
• Fornitore di servizi di cripto-attivi: un'entità che fornisce uno o più servizi di cripto-attivi in modo professionale.
• Servizi di cripto-attivi: servizi e attività legati ai cripto-attivi, come custodia, scambi e consulenze.

Requisiti di Conformità per i Custodi

I custodi di cripto-attivi sono definiti come entità che proteggono le chiavi private e gestiscono gli asset digitali per conto dei clienti. Ciò include sia custodi centralizzati che decentralizzati, indipendentemente dal metodo di archiviazione utilizzato (ad esempio, portafogli caldi, portafogli freddi o soluzioni multi-firma).

MiCA introduce cambiamenti significativi per i custodi di cripto-attivi, imponendo loro obblighi più rigorosi per aumentare la trasparenza e la sicurezza nei confronti dei clienti. Tali obblighi includono la necessità di mantenere conti separati per gli asset dei clienti, implementare procedure di custodia interne solide e redigere accordi dettagliati con i clienti per chiarire responsabilità e misure di sicurezza.

I custodi ora assumono la responsabilità per qualsiasi perdita di cripto-attivi o perdita di accesso alle chiavi, incrementando la responsabilità per violazioni o fallimenti di sicurezza. Prima di MiCA, il contesto normativo per i custodi era frammentato, operando secondo le leggi civili o contrattuali dei vari Stati membri. Questo cambiamento verso una regolamentazione più strutturata e coerente modifica significativamente il modo in cui operano i custodi, offrendo maggiore certezza legale e richiedendo una conformità più elevata.

Obblighi di Governance e Capitale

I custodi saranno tenuti a soddisfare diversi obblighi normativi chiave, che riguardano le seguenti aree:

• Governance: parte della richiesta di autorizzazione come fornitore di servizi di cripto-attivi, che richiede una descrizione delle disposizioni di governance del richiedente.
• Capitale: secondo MiCA, i fornitori di servizi di cripto-attivi devono sempre mantenere un capitale prudenziale pari al maggiore tra 125.000 euro o un quarto delle spese fisse dell'anno precedente.

Gestione dei Conflitti di Interesse

MiCA fornisce indicazioni chiare sui conflitti di interesse. Questi possono sorgere tra i fornitori di servizi e le loro parti interessate, inclusi clienti e membri del consiglio. In caso di conflitti, è richiesto che i fornitori divulgano la natura e la fonte del conflitto e le misure adottate per mitigarli, con informazioni facilmente accessibili ai clienti.

Accordi tra Custodi e Clienti

Per i fornitori di servizi di cripto-attivi che desiderano offrire servizi di custodia, è necessario un accordo scritto che delinei chiaramente i termini, la natura del servizio, le politiche di custodia e i sistemi di comunicazione e sicurezza utilizzati.

Conclusioni e Raccomandazioni

La legislazione MiCA sottolinea l'importanza della sicurezza, della trasparenza e della conformità, mirando a creare un quadro di gestione degli asset digitali più sicuro. Sebbene il nuovo ambiente normativo presenti delle sfide per i custodi, offre anche opportunità di sviluppo. Adattarsi ai requisiti dinamici di MiCA è fondamentale per rimanere competitivi.

Per affrontare al meglio le variazioni introdotte da MiCA, i custodi possono intraprendere le seguenti azioni:

• Rivedere e aggiornare i processi interni per garantire la conformità ai requisiti di MiCA.
• Rafforzare la gestione del rischio identificando i potenziali punti critici e sviluppando misure di mitigazione adeguate.
• Migliorare la capacità di conformità investendo in formazione e tecnologia.

Con l'attuazione di MiCA in corso, è fondamentale che i custodi si preparino a navigare nel nuovo panorama normativo per garantire la sicurezza e la legalità delle loro operazioni nel mondo delle criptovalute.