Giorno: 13 settembre 2024 | Ora : 10:44

Analisi dell'Andamento dei Prezzi dei Metalli Preziosi

Recenti dati economici e sul mercato del lavoro hanno riacceso le aspettative di un possibile abbassamento dei tassi da parte della Federal Reserve, portando a un aumento della propensione al rischio tra gli investitori e a un incremento dei prezzi dei metalli preziosi, con l'oro che ha nuovamente raggiunto un massimo storico.

Il Prezzo dell'Oro Raggiunge Nuovi Massimi

All'inizio di settembre, il prezzo dell'oro ha superato la soglia significativa di 2500 dollari/once e continua a salire. Giovedì scorso, il prezzo dell'oro spot ha chiuso con un aumento dell'1,84%, raggiungendo 2558,07 dollari/once, un nuovo massimo storico. Anche il prezzo dell'argento ha registrato un incremento del 4,19%, chiudendo a 29,8792 dollari/once.

Impatto sul Mercato dei Futures e Azioni

Questa tendenza ha influenzato il mercato dei futures domestico, con il contratto principale dell'argento che ha guidato i guadagni e anche il contratto principale dell'oro che ha visto un aumento. In questo contesto, la China Silver Group (00815.HK) ha visto un aumento di quasi il 17%. Inoltre, l'indice dei metalli preziosi del mercato A-share ha mostrato un incremento di quasi il 4%.

Fattori che Influenzano l'Aumento dei Prezzi dell'Oro

Secondo Cheng Xiaoyong, vice-presidente del Guangzhou Jin控期货研究中心, ci sono diversi motivi che guidano l'aumento dei prezzi dell'oro. Il primo è la crescente domanda di oro come copertura contro il dollaro a causa della de-dollarizzazione. Nonostante la ripresa dell'economia americana, l'alto debito pubblico ha danneggiato la fiducia nel dollaro, spingendo i paesi ad aumentare le loro riserve di oro. Entro il primo trimestre del 2024, la quota del dollaro nelle riserve valutarie mondiali è scesa al 58%, rispetto al 70% circa negli anni '70.

Previsioni di Riduzione dei Tassi da Parte della Fed

Un altro fattore che sta spingendo la domanda di oro è l'aumento delle aspettative di un abbassamento dei tassi da parte della Federal Reserve. Con la crescita economica degli Stati Uniti che rallenta, le attese di un possibile taglio dei tassi sono aumentate, portando a un abbassamento dei tassi di interesse reali. Fino all'11 settembre, il rendimento dei TIPS a 10 anni è sceso a 1,61%, il livello più basso dall'agosto dello scorso anno.

Aumento della Domanda di Investimenti in Oro

Nonostante una diminuzione della domanda fisica di oro, la domanda di investimenti è aumentata significativamente. Secondo i dati della World Gold Council, nel secondo trimestre del 2024, la domanda di gioielli in oro in Cina è scesa a 86 tonnellate, un calo del 35% rispetto all'anno precedente, mentre gli afflussi nei fondi ETF in oro sono aumentati, raggiungendo un record storico di circa 140 miliardi di yuan.

Sentiment di Mercato e Previsioni Future

Le emozioni di avversione al rischio nel mercato hanno anche sostenuto la domanda di oro. Negli ultimi mesi, l'aumento della disoccupazione e il rallentamento dell'economia statunitense hanno spinto gli investitori verso asset considerati sicuri, come l'oro e i titoli di stato americani. Il VIX, un indicatore della volatilità del mercato, rimane elevato, suggerendo un persistente stato di ansia tra gli investitori.

Conclusioni e Prospettive Future

Secondo Cheng Xiaoyong, la tendenza alla de-dollarizzazione continuerà a sostenere i prezzi dell'oro nel lungo termine e il mercato dell'oro non ha ancora finito di salire. Tuttavia, nel breve termine, la continua stabilità dell'economia statunitense e la mancanza di segnali di recessione possono limitare l'ampiezza dei tagli ai tassi, creando rischi di correzione nel mercato dell'oro.

In conclusione, il mercato dei metalli preziosi mostra segnali di forza, ma la prudenza rimane d'obbligo in un contesto economico globale incerto.