Giorno: 15 ottobre 2024 | Ora: 03:10

Il Ciclo del Mercato Toro negli Stati Uniti: Analisi e Prospettive

Negli ultimi due anni, il mercato azionario statunitense ha vissuto un notevole recupero dopo il termine delle aggressive politiche monetarie della Federal Reserve. L'emergere dell'industria dell'intelligenza artificiale e le aspettative sui cambiamenti delle politiche monetarie hanno alimentato l'entusiasmo degli investitori, portando l'indice S&P 500 a superare i 5800 punti per la prima volta.

Due Anni di Mercato Toro

La scorsa settimana ha segnato il secondo anniversario del mercato toro negli Stati Uniti. Dalla data del 12 ottobre 2022, quando l'indice S&P 500 ha toccato il suo punto più basso, l'indice è aumentato di quasi il 62%. Dal 2024, l'indice ha visto un incremento di oltre il 22%, stabilendo 46 record di chiusura. Secondo i dati del Dow Jones, se il trend positivo dovesse proseguire fino a fine dicembre, l'indice registrerebbe il secondo anno consecutivo con un aumento del 20% o più, un evento che non si verificava dal 1998.

Aggiustamenti delle Previsioni da Parte delle Istituzioni

Con l'inizio di un ciclo di riduzione dei tassi d'interesse da parte della Federal Reserve e una performance economica robusta, Wall Street ha iniziato a rialzare i propri obiettivi. Scott Rubner, strategist di Goldman Sachs, ha espresso ottimismo per il mercato azionario statunitense, ritenendo che i target precedentemente fissati potrebbero essere troppo conservativi. Prevede che l'indice S&P 500 potrebbe superare i 6000 punti entro la fine del 2024, grazie a una prevista impennata nei mesi di novembre e dicembre.

Fattori di Sostegno e Rischi

La squadra di Morgan Stanley, guidata dal chief investment strategist Dubravko Lakos-Bujas, ha sottolineato che le politiche di allentamento monetario negli Stati Uniti e le misure di stimolo in Cina stanno rinnovando le speranze di un rimbalzo post-ciclico. Gli analisti ritengono che il supporto politico arrivi in un momento in cui l'economia statunitense dimostra una resilienza sorprendente, con un mercato del lavoro teso e spese governative elevate.

Inoltre, i profitti aziendali sono previsti in accelerazione, passando da una crescita del 3% negli ultimi due anni a un 12% nei prossimi due. Le aziende americane stanno utilizzando i redditi pre-tasse per investimenti, specialmente nel contesto della competizione nell'intelligenza artificiale.

Osservazioni sulle Fluttuazioni del Mercato

Da giugno, il mercato azionario ha subito diverse correzioni. Durante il crollo del mercato globale dell'8 agosto, l'indice di volatilità VIX ha raggiunto il suo livello più alto dal marzo 2020. La situazione geopolitica e le preoccupazioni economiche hanno continuato a provocare incertezze, rendendo gli investitori cauti. Le valutazioni attuali del mercato, sebbene elevate, non sono lontane dai massimi del 2021, e gli investitori sono ansiosi di vedere prove di sostenibilità e ritorno degli investimenti nelle tecnologie di intelligenza artificiale.

Rischi Geopolitici e Prospettive Elettorali

Le tensioni geopolitiche, in particolare il conflitto tra Israele e Iran, hanno sollevato preoccupazioni sui prezzi del petrolio, creando incertezze sul percorso di riduzione dei tassi da parte della Federal Reserve. Con le elezioni statunitensi del 5 novembre che si avvicinano, molti investitori stanno scegliendo di coprire i propri portafogli per proteggere i propri asset, con le ultime rilevazioni che mostrano una competizione serrata tra il candidato presidente democratico Harris e il candidato repubblicano Trump.

Conclusioni e Prospettive Future

Secondo Ned Davis Research, dal termine della Seconda Guerra Mondiale, ci sono stati 13 mercati toro che hanno raggiunto il terzo anno. La media dei guadagni nei precedenti 12 mercati toro è stata del 54,4%, suggerendo che l'attuale rally non è particolarmente eccezionale rispetto alla storia. Per garantire la sostenibilità del mercato toro attuale, è necessario che la tendenza anti-inflazionistica iniziata alla fine del 2022 continui, e che la Federal Reserve riesca a gestire un atterraggio morbido per l'economia statunitense.

In sintesi, il mantenimento di una crescita sostenibile dei profitti aziendali e una stabilità economica potrebbero essere fattori chiave per il proseguimento del mercato toro, mentre le incertezze geopolitiche e la volatilità potrebbero influenzare negativamente le prospettive a breve termine.