Giorno: 13 ottobre 2024 | Ora : 15:31

Analisi del Mercato Azionario Statunitense e Previsioni Economiche

Nonostante le previsioni pessimistiche, le performance solide del settore bancario hanno sostenuto l'andamento positivo del mercato azionario statunitense all'inizio della stagione degli utili. Tuttavia, le fluttuazioni nei rendimenti obbligazionari a causa dei rischi geopolitici potrebbero portare a volatilità. Secondo Charles Schwab, il supporto per la continuità del mercato azionario dipenderà da risultati positivi in vari settori, dato l'alto livello di valutazione attuale.

Stabilità delle Aspettative di Riduzione dei Tassi da Parte della Fed

Recenti dati sull'inflazione e sull'occupazione negli Stati Uniti hanno mostrato alcune oscillazioni, influenzate da fattori come il clima e gli scioperi. La fiducia dei consumatori, secondo un'indagine della Michigan University, è diminuita, mentre le aspettative per l'inflazione nell'anno successivo sono aumentate. I prezzi al consumo e i prezzi alla produzione sono risultati leggermente superiori alle attese per il mese di settembre, a causa dell'aumento dei costi in alcune categorie di servizi.

Il mercato del lavoro statunitense potrebbe essere stato distorto da eventi come l'uragano "Helene" e lo sciopero della Boeing. Secondo il Dipartimento del Lavoro, le nuove richieste di sussidi di disoccupazione sono aumentate di 33.000 unità, raggiungendo un totale di 258.000, il livello più alto dal mese di agosto 2023. Secondo Bob Schwartz, economista senior dell'Oxford Economics, l'inflazione è stata principalmente influenzata da alimenti e abitazioni, con segnali positivi di rallentamento nei canoni di locazione.

Impatto delle Condizioni Economiche e Geopolitiche

Schwartz ha aggiunto che, sebbene le tensioni in Medio Oriente stiano spingendo verso l'alto i prezzi globali del petrolio, le prospettive inflazionistiche rimangono relativamente equilibrate. Il mercato del lavoro mostra una resilienza superiore alle attese, ma gli impatti esterni come l'uragano e lo sciopero della Boeing potrebbero influenzare significativamente i dati di occupazione di ottobre. La Fed è ottimista riguardo a un atterraggio morbido dell'economia e potrebbe procedere con un moderato allentamento nei prossimi mesi.

Riguardo ai rendimenti obbligazionari, si è osservata una differenziazione a medio-lungo termine, con il rendimento dei Treasury a 2 anni in aumento di 1.1 punti base, mentre il Treasury a 10 anni ha visto un incremento di 9.2 punti base. Le aspettative per una riduzione dei tassi da parte della Fed nella riunione di novembre sono attualmente del 88% secondo il tool FED WATCH del Chicago Mercantile Exchange, mantenendo inalterata la probabilità di 12% per il mantenimento dei tassi.

Performance del Mercato Azionario e Aspettative per la Stagione degli Utili

Fino alla scorsa settimana, i tre principali indici azionari statunitensi hanno registrato un quinto aumento consecutivo, con il Dow Jones che ha raggiunto il suo periodo di crescita più lungo da febbraio. Il settore tecnologico ha guidato il mercato, con un aumento del 2.5% nella scorsa settimana, grazie a performance come quella di Nvidia, le cui azioni hanno toccato un nuovo massimo storico.

Con l'inizio della stagione degli utili, i risultati positivi di grandi banche come JPMorgan Chase e Wells Fargo hanno alimentato l'ottimismo del mercato, mentre l'allentamento della politica monetaria ha stimolato un rimbalzo delle azioni nel terzo trimestre. Evan Brown, manager di portafoglio di UBS, ha commentato che una buona performance del settore finanziario è un segnale positivo per l'economia e stabilisce un tono incoraggiante per gli utili di altri settori nei prossimi giorni.

Flussi di Capitali e Prospettive Futura

Tuttavia, è importante notare che i flussi di capitali hanno mostrato un rallentamento, con alcuni investitori che realizzano profitti a causa delle aspettative di cambiamento nella politica della Fed e dell'aumento dei rendimenti obbligazionari. Secondo i dati forniti da LSEG, dopo un afflusso netto di 30.86 miliardi di dollari la settimana precedente, la scorsa settimana ha visto un lieve deflusso di 3.42 miliardi di dollari dai fondi azionari statunitensi.

Charles Schwab ha sottolineato che, nonostante l'aumento dei prezzi del petrolio e dei rendimenti obbligazionari, la fiducia nella forza dell'economia statunitense e nelle politiche di allentamento della Fed ha permesso ai tori di mantenere la loro posizione. La prossima settimana sarà cruciale, con il rapporto sulle vendite al dettaglio che fornirà indizi sulla salute dei consumatori e dell'economia. La performance della stagione degli utili sarà altrettanto importante, poiché un mercato azionario completamente valutato e una crescita degli utili aggressiva rendono eventuali sfide a queste previsioni potenzialmente pericolose per la valutazione del mercato.