Giorno: 15 ottobre 2024 | Ora : 04:44

Analisi del Mercato Azionario Statunitense: Prospettive e Rischi

In questo articolo, esamineremo le recenti performance del mercato azionario statunitense, in particolare l'indice S&P 500, e discuteremo le prospettive future, tenendo conto di eventuali rischi e opportunità per gli investitori.

Nuovi Massimi Storici per l'S&P 500

Lo scorso lunedì, l'indice S&P 500 ha raggiunto un nuovo massimo storico, segnando l'inizio del terzo anno di questo ciclo di mercato rialzista. Anche il Dow Jones ha chiuso per la prima volta sopra i 43.000 punti. Tuttavia, l'esperienza storica suggerisce che gli investitori statunitensi potrebbero dover prepararsi a possibili "correzioni" nei prossimi 12 mesi.

Ritorni Moderati e Possibili Correzioni

Secondo Sam Stovall, Chief Investment Strategist di CFRA Research, dal 1947 in poi, tutti gli undici mercati rialzisti hanno subito almeno una correzione del 5% o più nel loro terzo anno. Stovall ha sottolineato che dopo il secondo anniversario, il ritorno medio nel terzo anno è stato solo del 2%. Inoltre, cinque di questi mercati hanno visto correzioni tra il 10% e il 20%, mentre tre sono addirittura diventati mercati ribassisti.

Performance dell'S&P 500 dal Minimo del 2022

Dall'ottobre 2022, quando l'S&P 500 ha toccato il suo minimo di mercato ribassista a 3.577,03 punti, l'indice ha registrato un aumento di oltre il 60%. Nel frattempo, ha chiuso lunedì a 5.859,85 punti, con un incremento dello 0,77%. Nonostante ciò, Stovall mette in guardia riguardo alle attuali valutazioni elevate, in particolare per le grandi aziende, che potrebbero destare preoccupazioni.

Valutazioni di Mercato e Aspettative sugli Utili

Attualmente, l'S&P 500 presenta un rapporto prezzo/utili di 25, il più alto dal secondo anno di mercato rialzista dalla Seconda Guerra Mondiale. Questo livello è superiore del 48% rispetto alla media storica dei mercati rialzisti dal 1947. Stovall prevede che nel terzo anno di mercato rialzista, il rapporto prezzo/utili tende a ridursi, man mano che la crescita degli utili per azione accelera, confermando l'ottimismo iniziale.

Prospettive di Crescita degli Utili

John Butters, Senior Analyst di FactSet Research, ha riportato che gli analisti di Wall Street prevedono una crescita degli utili del 14,2% per il quarto trimestre del 2024 e del 13,9% e 13,1% per i primi due trimestri del 2025. Si stima che la crescita degli utili per il 2025 sarà intorno al 15%, mentre per il 2024 si prevede un incremento del 10%.

Fattori che Possono Influenzare il Mercato

Nonostante l'ottimismo attuale, i strategisti di Wall Street hanno avvertito che, a meno di eventi imprevisti, il mercato rialzista potrebbe continuare. Con l'inizio del ciclo di riduzione dei tassi da parte della Federal Reserve e una base economica più solida, la traiettoria del mercato azionario appare ancora promettente. Tuttavia, Michael Kantrowitz, Chief Investment Strategist di Piper Sandler, sottolinea che l'alta valutazione non è di per sé un segnale di fine del mercato rialzista; è necessario un catalizzatore, come un aumento dei tassi o un aumento della disoccupazione, che al momento non sembrano affiorare.

In conclusione, gli investitori devono rimanere vigili e preparati a possibili correzioni nel mercato, mentre continuano a monitorare le prospettive economiche e le performance aziendali.