Giorno: 13 settembre 2024 | Ora: 13:19

Il Ritorno degli Investimenti Stranieri nel Mercato A-Share Cinese

Settembre ha portato con sé l'inevitabile decisione della Federal Reserve di abbassare i tassi d'interesse, suscitando interrogativi su come questo influenzerà il mercato A-Share cinese. Gli analisti di mercato sono concordi nel ritenere che, nonostante la riduzione dei tassi possa portare a una maggiore liquidità, il mercato A-Share rimarrà principalmente influenzato dai fondamentali interni.

La Logica della Liquidità e dei Fondamentali

Secondo Liu Chenming, chief strategist di GF Securities, gli effetti del taglio dei tassi da parte della Fed si trasmetteranno al mercato A-Share attraverso due canali principali. Il primo è rappresentato dalla logica della riparazione delle valutazioni, che si basa su incertezze riguardo al margine di manovra della politica monetaria cinese e sulla possibilità di afflusso di capitali nel mercato A-Share. Tuttavia, Liu sottolinea che il fattore decisivo per i prezzi degli asset rimane la salute dei fondamentali economici, in particolare la ripresa della domanda esterna.

Prospettive dei Fondamentali nel Mercato A-Share

Il chief economist di AVIC Securities, Dong Zhongyun, condivide la visione che il mercato A-Share sarà guidato dai fondamentali domestici. Con la Fed che si avvicina a un ciclo di abbassamento dei tassi, le aspettative di una politica monetaria più espansiva in Cina potrebbero rinvigorire la fiducia del mercato. Se l'economia domestica rimane stabile, il mercato potrebbe vedere un'inversione positiva, mentre condizioni di stress esterno potrebbero favorire uno scenario di equilibrio tra stili di investimento value e growth.

Il Trend di Afflusso di Capitali Stranieri

Analizzando i dati delle principali istituzioni di gestione attive all'estero, il team di ricerca di Huatai Securities ha trovato che il rapporto di investimento in azioni cinesi da parte di fondi esteri è diminuito, raggiungendo il livello più basso dal 2018. Tuttavia, il flusso di capitali sta cambiando direzione, con una diminuzione della fuga di capitali dal mercato A-Share. Le recenti statistiche suggeriscono che il deflusso di capitali esteri sta rallentando, creando possibilità di un rimbalzo nel mercato.

Raccomandazioni per Investimenti Futuri

Con l'avvicinarsi della Fed a un ciclo di riduzione dei tassi, gli analisti suggeriscono che gli investitori dovrebbero considerare alcune aree strategiche. Queste includono la convergenza dei premi A-H, settori ad alto rendimento come i servizi di trasporto e assicurazione, e settori in crescita come l'elettronica di consumo. In particolare, i settori che beneficeranno maggiormente dal ciclo di abbassamento dei tassi, come farmaceutico e internet di Hong Kong, potrebbero presentare opportunità interessanti per gli investitori.