Mercati globali in caduta libera, è il momento di investire in Bitcoin?

Su una prospettiva a lungo termine, questo potrebbe essere un buon momento per investire regolarmente in Bitcoin.

Il 5 agosto 2024 è una data che rimarrà nella storia del mondo delle criptovalute. Bitcoin è sceso da 58.000 a 48.800 dollari, con un calo giornaliero di circa 9.000 punti, pari a una flessione del 16%. Ethereum ha registrato un calo ancora più significativo, del 21%. Altri altcoin hanno subito perdite ancora più gravi, con una diminuzione complessiva del valore di mercato delle criptovalute del 14% in 24 ore.

Anche i principali market maker hanno venduto grandi quantità di criptovalute. Ad esempio, Jump ha liquidato la maggior parte delle sue posizioni, con il 96% degli asset attualmente detenuti in stablecoin; anche i portafogli di GSR e Wintermute sono stati rilevati mentre trasferivano token verso exchange centralizzati.

Non solo il mercato delle criptovalute è stato colpito: anche il mercato azionario giapponese ha subito un crollo epico, con il Nikkei che ha perso il 12%, innescando due volte il blocco degli scambi. La borsa sudcoreana è scesa di circa il 9%.

Le ragioni di questo crollo dei mercati globali potrebbero essere legate all'aumento dei tassi di interesse in Giappone e alle previsioni di una recessione economica negli Stati Uniti.

Effetto dell'aumento dei tassi in Giappone: poiché il Giappone ha mantenuto a lungo tassi di interesse bassi, persino negativi, il costo del prestito in yen era estremamente basso. Molti investitori hanno preso in prestito yen a tassi bassi per convertirli in dollari e acquistare azioni americane. Con l'annuncio del recente aumento dei tassi, i costi di prestito sono aumentati e il tasso di cambio yen/dollaro è salito significativamente. Ciò ha costretto i trader che avevano preso in prestito yen per comprare azioni americane a vendere queste azioni per ottenere dollari e rimborsare i loro debiti in yen, contribuendo a una pressione di vendita a breve termine sulle azioni americane.

Previsioni di recessione negli Stati Uniti: il tasso di disoccupazione negli Stati Uniti è salito al 4,3% a luglio, rispetto al 4,1% del mese precedente, superando le aspettative e segnando il livello più alto dal 2021. Questo ha alimentato i timori di una recessione economica. Goldman Sachs ha aumentato la probabilità di una recessione negli Stati Uniti nei prossimi dodici mesi dal 15% al 25%.

Con un'ondata di notizie negative che avvolge il mercato, fino a quando durerà questo calo? In quale fase del mercato ci troviamo? È il momento di investire?

Sentimento del mercato: Avvicinamento al panico estremo
Per prima cosa, esaminiamo il sentimento del mercato. Utilizziamo l'indice di paura e avidità e i funding rates per comprendere la situazione attuale del mercato delle criptovalute.

Indice di paura e avidità: al livello più basso degli ultimi diciotto mesi
Operazioni contro il sentimento di mercato: vendere in momenti di avidità e acquistare in momenti di panico.

Questo indicatore è composto da volatilità (25%), volume di scambi (25%), menzioni sui social media (15%), sondaggi di mercato (15%), quota di mercato del Bitcoin (10%) e tendenze di ricerca su Google (10%). L'indice varia da 0 a 100, con i seguenti punteggi:

• 0-20: Panico estremo
• 20-40: Panico
• 40-60: Neutro
• 60-80: Avidità
• 80-100: Avidità estrema

Attualmente, l'indice è passato da 74 (avidità) del 29/07 a 26, il livello più basso degli ultimi diciotto mesi, vicino al panico estremo. Questo rapido cambiamento di sentimento potrebbe indicare che è un buon momento per acquistare.

Funding rates: molti principali criptovalute mostrano tassi negativi
Questi tassi sono impostati per mantenere l'equilibrio tra il prezzo del contratto e il prezzo dell'asset sottostante. Solitamente si applicano ai contratti perpetui e facilitano il flusso di fondi tra i trader long e short, avvicinando il prezzo del contratto al prezzo effettivo dell'asset sottostante.

Quando c'è una divergenza tra il prezzo del contratto perpetuo e quello dell'asset sottostante, l'exchange può regolare i tassi di finanziamento per incoraggiare i long o gli short a pagare commissioni all'altra parte, con l'obiettivo di riportare il prezzo del contratto al livello dell'asset sottostante.

In un mercato rialzista, i tassi di finanziamento sono solitamente positivi e aumentano nel tempo, con i long che pagano i short. Al contrario, in un mercato ribassista, i funding rate sono solitamente negativi, con i short che pagano i long. Questo meccanismo aiuta a garantire l'equità nelle operazioni di contratto e la stabilità del mercato.

Come si vede nel grafico, i funding rates sono stati per lo più superiori al 50% APR (long che pagano i short) fino al 12 aprile, con una forte euforia nel mercato. Successivamente, con il calo del prezzo di Bitcoin, i funding rates sono tornati a livelli neutri o addirittura negativi, indicando un ritorno a un sentimento di mercato più equilibrato.

Rainbow Chart di Bitcoin
Il Rainbow Chart è uno strumento che utilizza curve di crescita logaritmiche per prevedere l'andamento futuro del prezzo di Bitcoin. Sovrappone bande colorate sopra il canale delle curve di crescita logaritmiche per evidenziare il sentimento del mercato in ogni fase del ciclo dei prezzi, aiutando a identificare potenziali opportunità di acquisto o vendita.

Le aree di colore più caldo indicano un mercato surriscaldato, storicamente considerato un buon momento per realizzare profitti. Quando il prezzo scende nelle aree di colore più freddo, il sentimento di mercato è generalmente basso e molti investitori perdono interesse per Bitcoin. Il Rainbow Chart suggerisce che questi sono i momenti migliori per accumulare Bitcoin. Attualmente, il prezzo di Bitcoin si trova nella banda blu, indicata come una "vendita straordinaria", segnalando un'opportunità di acquisto secondo i dati storici.

Indicatore AHR999: in zona di acquisto, ma i dati potrebbero non essere aggiornati, o potrebbero aver raggiunto la linea di acquisto
Questo indicatore riflette il rendimento a breve termine degli investimenti regolari in Bitcoin e la deviazione del prezzo di Bitcoin dal valore previsto.

Quando l'indice AHR999 è inferiore a 0,45, è un buon momento per acquistare;
quando è tra 0,45 e 1,2, è un buon momento per investire regolarmente;
quando è superiore a 1,2, il prezzo è relativamente alto e non è consigliabile intervenire.

Nel lungo termine, il prezzo di Bitcoin ha una correlazione positiva con l'altezza del blocco. Grazie alla strategia di investimento regolare, gli investitori possono mantenere i costi di investimento a breve termine sotto il prezzo di Bitcoin per la maggior parte del tempo.

Attualmente, l'indice AHR999 è a 0,67, nella zona di investimento regolare (tra 0,45 e 1,2). Tuttavia, i dati sono fermi al prezzo di Bitcoin di 58.114, mentre il prezzo attuale è di circa 52.500 dollari, indicando che l'indice AHR999 sarà inferiore a 0,67, rendendolo un momento ancora più favorevole per acquistare.

Strategia attuale: l'investimento regolare rimane la scelta migliore
Attualmente, il sentimento del mercato è depresso a causa di diversi fattori economici negativi su scala globale. Non è consigliabile adottare un approccio troppo aggressivo in questo momento. È necessario monitorare se Bitcoin riuscirà a stabilizzarsi sopra i 51.500 dollari dopo aver toccato un minimo

di 48.800 dollari. Se scende nuovamente sotto questo livello, potrebbe tornare nella zona dei 48.000 dollari, un'opportunità di acquisto relativamente conveniente.

Oltre a osservare l'andamento del prezzo di Bitcoin, è importante considerare anche l'atteggiamento della Federal Reserve degli Stati Uniti. Se la Fed decidesse di abbassare i tassi di interesse in anticipo o di aumentare l'intensità del taglio a settembre, ciò potrebbe portare una ventata di ottimismo nel mercato.

Per i lettori che desiderano acquistare ora, si consiglia di iniziare con un investimento regolare (DCA). Il sentimento di mercato è quasi al minimo, rendendo attualmente il rapporto rischio-rendimento favorevole. Investire regolarmente consente di non perdere questa opportunità di acquisto a prezzi bassi. D'altra parte, se i prezzi continueranno a scendere, sarà possibile acquistare a prezzi ancora più bassi. Da una prospettiva a lungo termine, questo è un buon momento per investire regolarmente in Bitcoin.