Giorno: 2025-12-04 | Ora : 15:39 Nvidia e OpenAI dominano il dibattito, ma aziende come Marvell e Broadcom potrebbero emergere come vincitrici sottovalutate. La seconda metà dell'anno potrebbe vedere significativi accordi e una crescente competizione nel mercato AI. Le valutazioni attuali nel settore non sembrano eccessive, ma l'attenzione si concentra sull'esecuzione delle strategie aziendali. Il ciclo dell'AI, descritto come un "air pocket", è sostenuto da fondamentali solidi, ma eventuali ritardi nell'esecuzione potrebbero causare volatilità.

Negli ultimi tempi, si è parlato molto di Nvidia e Open AI, ma ci sono altre aziende come Marvell e Broadcom che stanno emergendo come vincitrici sottovalutate. Secondo alcune analisi, la seconda metà dell'anno rappresenterà un punto di svolta chiave in termini di volumi unitari. Si sono già osservati alcuni accordi significativi, come quelli con Google e AWS, e ci si aspetta la conclusione di ulteriori intese. Le grandi aziende hyper scalers, che ora hanno la propria tecnologia AI, stanno cercando di fornire soluzioni al mercato esterno, competendo così con Nvidia. Questo scenario potrebbe avvantaggiare soprattutto Marvell e Broadcom, le cui valutazioni non sembrano ancora riflettere appieno il loro potenziale.

Per quanto riguarda le valutazioni attuali, si ritiene che le aziende del settore AI, in particolare quelle di grandi dimensioni, non abbiano prezzi eccessivi, ma abbiano già scontato una forte crescita per il 2026 e una parte del primo semestre del 2027. L'attenzione si sposterà quindi sull'esecuzione delle strategie aziendali e ci sono preoccupazioni più legate all'offerta che alla spesa. È fondamentale che i nuovi programmi, come il ramp-up dei server AMD e i programmi ASIC, vengano attuati con successo, senza imprevisti. Inoltre, è importante che l'infrastruttura dei data center continui a svilupparsi con la stessa rapidità, nonostante ci siano più vincoli legati alla spesa e alla potenza necessaria.

Riguardo al ciclo attuale dell'AI, alcune fonti, come Bank of America, lo descrivono come un "air pocket", sostenuto da utili e fondamentali. Si può concordare con questa valutazione, considerando l'andamento macroeconomico e la volatilità dei tassi d'interesse. Non sembra esserci un vero e proprio rischio per le valutazioni attuali, a meno che non si verifichino ritardi nell'esecuzione dei risultati attesi per il 2026. Tuttavia, c'è una certa aspettativa che ogni trimestre debba superare le previsioni, e anche un piccolo intoppo in uno di questi importanti ramp-up potrebbe causare volatilità nelle valutazioni.

https://finance.yahoo.com/video/2-underappreciated-ai-chip-stocks-113021203.html