La "Trump Trade" Perde Attrattiva: Le Scommesse Politiche e Finanziarie in Rivoluzione

Panoramica Generale

La cosiddetta “Trump Trade”, che ha avuto grande successo in passato, sembra perdere slancio. La ritirata di Biden dalla corsa presidenziale e l’ascesa di Kamala Harris hanno reso la gara elettorale più incerta. Con la possibilità di un abbassamento dei tassi di interesse da parte della Fed, le strategie basate su un possibile ritorno di Trump sembrano meno promettenti.

Cambiamenti nella "Trump Trade"

• Origine della "Trump Trade": Il termine è stato coniato dopo la vittoria di Trump nel 2016, quando il mercato azionario, i rendimenti dei titoli di stato e il dollaro sono saliti in tandem. Le scommesse tipiche includevano long sul dollaro e short sui titoli di stato, oltre ad investimenti in energia e sanità.
• Attuale Situazione: Con Biden fuori dai giochi e Trump apparentemente favorito, queste scommesse sembravano sicure. Tuttavia, ora il dollaro è stagnante, i titoli di stato sono in rialzo e il Bitcoin è in calo.

Sondaggio e Supporto Elettorale

• Sondaggi Recenti: Secondo un sondaggio di Morning Consult pubblicato martedì, Harris e Trump sono quasi pari nei sette stati in bilico che potrebbero decidere le elezioni di novembre. Harris supera Trump in quattro stati e ha un vantaggio significativo in Michigan.
• Analisi Politica: Neeraj Seth di BlackRock osserva che molti investitori stanno chiudendo le posizioni basate sulla "Trump Trade". Il clima politico instabile e le nuove aspettative di riduzione dei tassi di interesse potrebbero far ripiegare tali strategie fino alla fine di settembre.

Impatto sui Mercati Finanziari

• Dollaro: La scommessa iniziale era che il dollaro sarebbe salito con Trump. Tuttavia, da quando Trump ha scelto il senatore JD Vance come suo vice, la situazione è diventata più complessa. La recente indagine Bloomberg MLIV Pulse ha mostrato che molti investitori ritengono che un secondo mandato di Trump indebolirebbe il dollaro come riserva mondiale.
• Obbligazioni: Con l'ultimo cambiamento nella politica monetaria della Fed verso un atteggiamento più accomodante, i rendimenti dei titoli di stato sono aumentati, il che contrasta con la teoria della "Trump Trade" che prevedeva un aumento dei tassi e una pressione sui titoli a lungo termine.
• Azioni: Le azioni di società legate all'immigrazione come GEO Group e CoreCivic hanno visto un calo da quando Biden si è ritirato. Tuttavia, le azioni di aziende come Smith & Wesson e Sturm Ruger hanno avuto buone performance. Le banche hanno mantenuto i guadagni di luglio grazie all'ottimismo per una possibile deregulation sotto Trump.
• Criptovalute: Le criptovalute, che avevano visto un boom sotto l'ipotesi di una presidenza Trump favorevole al settore, hanno visto un'inversione di tendenza. Le azioni di Coinbase, Marathon Digital e Riot Platforms sono scese, e il Bitcoin ha mostrato segni di debolezza, parzialmente a causa dell’aumento di Harris nei sondaggi.

Considerazioni Finali

La strategia di investimento basata su un ritorno di Trump sembra perdere la sua attrattiva. Con l'influenza di Harris che cresce e le aspettative di un cambiamento nella politica monetaria, gli investitori stanno rivalutando le loro scommesse. Il panorama politico e le politiche economiche in evoluzione rendono la “Trump Trade” meno sicura e più incerta.