La strategia a manubrio è redditizia in questo ciclo rialzista?

La strategia a manubrio, in parole semplici, è "per lo più conservativa, in parte aggressiva".

-BTC, il re indiscusso: indice BTC.D
-ETH in ritardo rispetto a BTC in questa fase: tasso di cambio ETH/BTC

-Le altcoins sono generalmente deboli:
(1) Indice Altseason
(2) Capitalizzazione di mercato delle altcoin

-I meme coin ad alto rischio e alto rendimento sovraperformano BTC ed ETH: indice Memecoin

Cos'è la strategia a manubrio?
La strategia a manubrio è menzionata da Taleb in "Antifragile" e prevede di adottare una strategia conservativa in un settore e una strategia aperta in un altro, evitando la via di mezzo. In parole semplici, "per lo più conservativa, in parte aggressiva".

Nel mondo delle criptovalute, si può investire la maggior parte del capitale in asset relativamente sicuri come BTC ed ETH, e una piccola parte in asset ad alto rischio come i meme coin, evitando in gran parte le altcoin di medio livello.

In questo modo, si può mantenere la stabilità preservando il capitale durante l'alta volatilità del mercato delle criptovalute, mentre si ha la possibilità di ottenere alti rendimenti dagli asset ad alto rischio (come i meme coin).

Successivamente, analizzeremo obiettivamente le prestazioni di BTC, ETH, della maggior parte delle altcoin e dei meme coin attraverso alcuni indicatori.

BTC, il re indiscusso: indice BTC.D (Bitcoin Dominance)

L'indice di dominanza di Bitcoin riflette la percentuale di capitalizzazione di mercato di Bitcoin ed è spesso utilizzato per determinare se la stagione delle altcoin è iniziata. Dal grafico si può vedere che durante l'ultima stagione delle altcoin nel 2021, l'indice BTC.D è diminuito in modo significativo.

La logica può essere spiegata così:

Diminuzione dell'indice BTC.D ➡️ diminuzione della dominanza di BTC ➡️ aumento del rischio ➡️ le altcoin riprendono il loro posto nel mercato ➡️ le altcoin iniziano a salire vertiginosamente (e viceversa).

Attualmente, siamo ancora nella stagione di Bitcoin, con l'indice che è in aumento dall'inizio dell'anno, raggiungendo il 56% al 26 luglio, e le altcoin che continuano a sottoperformare rispetto a Bitcoin, quindi Bitcoin mantiene la dominanza.

ETH in ritardo rispetto a BTC in questa fase: tasso di cambio ETH/BTC

Generalmente, maggiore è il tasso di cambio ETH/BTC, minore è la differenza di prezzo tra i due, con ETH che mostra una performance forte. Al contrario, più basso è il rapporto, maggiore è la differenza di prezzo, con ETH che mostra una performance relativamente debole.

Inoltre, questo indicatore viene utilizzato anche per valutare l'interesse del mercato per le altcoin: se il rapporto inizia a superare BTC, potrebbe indicare che i fondi stanno fluendo nelle altcoin.

Attualmente, il tasso di cambio ETH/BTC è ancora relativamente basso, con ETH che mostra una performance debole. Anche l'approvazione dell'ETF non ha portato a un'inversione di tendenza per ETH. Tuttavia, essendo a un livello basso, se si ha fiducia in ETH, si potrebbe considerare di costruire posizioni gradualmente, aspettando un futuro rialzo.

Le altcoin sono generalmente deboli: (1) Indice Altseason

L'indice Altseason traccia il sentimento del mercato delle altcoin, calcolando la percentuale delle prime 50 altcoin che sovraperformano BTC in un determinato periodo. Un indice superiore a 75 indica una stagione delle altcoin, mentre un indice inferiore a 25 indica una stagione di Bitcoin.

Attualmente, siamo chiaramente in una stagione di Bitcoin, con l'indice a 16 e una debolezza generale delle altcoin. Quest'anno, solo a fine gennaio l'indice è stato superiore a 75 per due settimane, rispetto ai tre mesi consecutivi superiori a 75 nel 2021, non rappresentando una vera stagione delle altcoin.

Le altcoin sono generalmente deboli: (2) Capitalizzazione di mercato totale delle altcoin

Questo indicatore, noto come Crypto Total Market Cap Excluding BTC & ETH, rappresenta la capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute, esclusi BTC ed ETH, riflettendo l'afflusso di capitali nel mercato delle altcoin.

Dopo un aumento significativo all'inizio dell'anno, la capitalizzazione di mercato totale delle altcoin non ha mantenuto la tendenza, fluttuando tra alti e bassi negli ultimi mesi, senza segnali di rottura evidenti, dimostrando la debolezza generale delle altcoin.

I meme coin ad alto rischio e alto rendimento sovraperformano BTC ed ETH: indice Memecoin

L'indice Memecoin di MarketVector traccia le prestazioni di rendimento delle sei principali criptovalute meme per capitalizzazione di mercato.

I principali componenti includono $DOGE, $SHIB, $PEPE, $FLOKI, $WIF e $BONK, rappresentando al meglio le prestazioni complessive dei meme coin.

Dal confronto si può vedere che dall'inizio dell'anno ad oggi, i meme coin hanno mostrato prestazioni eccezionali, con un aumento del 120%, superando il 52% di BTC e il 37% di ETH.

Conclusione e avvertenze sui rischi
Combinando la strategia a manubrio con gli indicatori sopra riportati, possiamo vedere che nel contesto di mercato attuale, BTC ed ETH sono chiaramente asset sicuri e dominanti.

In particolare BTC, che è anche più forte di ETH. Dal confronto dei rendimenti, i meme coin rappresentano ancora gli asset ad alto rischio e alto rendimento. D'altra parte, la maggior parte delle altcoin rimane debole, quindi è accettabile dedicare loro meno risorse.

È importante sottolineare che la gestione degli asset crittografici è complessa e non può essere risolta con pochi indicatori.

In ogni caso, ricordate che il rischio ha senso solo quando la maggior parte del capitale è molto sicura. Chi ha attraversato diversi cicli di mercato può capirlo bene! Come dice il vecchio adagio, "Finché c'è vita, c'è speranza".