La CPI degli Stati Uniti Guida i Dati Cruciali di Questa Settimana

Gli investitori azionari americani hanno vissuto una settimana caratterizzata da forti oscillazioni dell'indice, passando da ribassi a rimbalzi e di nuovo a cali, con un vero e proprio "montagne russe". Questa turbolenza ha portato l'Indice di Volatilità Cboe (VIX), che misura la fluttuazione implicita dell'S&P 500, a livelli non visti dai picchi della pandemia del 2020.

Il “Temporale Estivo” del Mercato Finanziario è Finito?

Dopo un intenso weekend, la domanda principale per gli esperti del settore è se il “temporale estivo” che ha sconvolto i mercati finanziari sia terminato. Gli investitori non americani hanno vissuto fluttuazioni significative nei mercati azionari, obbligazionari, dei cambi e delle criptovalute. La settimana scorsa ha visto una serie di eventi turbolenti, inclusi cali e rimbalzi dei principali indici e cambiamenti significativi nei mercati delle criptovalute.

Le Fluttuazioni del Mercato Durante la Settimana

I dettagli degli eventi della settimana scorsa sono i seguenti:

• Lunedì: L'indice S&P 500 è sceso del 3%, il VIX è salito da 23 a 65 punti e la curva dei rendimenti dei titoli USA a 2 e 10 anni ha mostrato la prima inversione dal 2022. Le azioni giapponesi hanno registrato il più grande calo giornaliero della storia e il Bitcoin è sceso del 16% a meno di 50.000 dollari.
• Martedì: L'indice S&P 500 è rimbalzato di oltre l'1%, il VIX ha registrato il calo più grande dal 2010 e l'indice Nikkei 225 è salito di oltre il 10%.
• Mercoledì: L'indice S&P 500, dopo un aumento del 1,7%, ha chiuso in ribasso dello 0,77%, e lo yen è sceso a 147,9 yen per dollaro.
• Giovedì: I dati iniziali hanno migliorato il sentiment del mercato, con l'S&P 500 che è salito del 2,3%, il maggiore aumento da novembre 2022.
• Venerdì: L'indice S&P 500 è rimasto sostanzialmente invariato nella chiusura settimanale, il Bitcoin ha superato i 60.000 dollari per la prima volta e il rendimento dei titoli USA a 2 anni è miracolosamente aumentato.

Cause della Turbolenza del Mercato

Molti analisti ritengono che una delle turbolenze più gravi del mercato nel 2024 sia stata causata da comportamenti eccessivi dei trader. Gli speculatori che avevano approfittato della svalutazione dello yen hanno subito una grande liquidazione di trading di arbitraggio a causa del cambiamento della politica monetaria degli Stati Uniti e del Giappone. Questo ha anche punito gli analisti quantitativi che avevano guadagnato nei mesi precedenti.

Prospettive per la Nuova Settimana

La nuova settimana sarà messa alla prova dall'intensa pubblicazione di dati macroeconomici chiave. Il Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti rilascerà i dati CPI di luglio mercoledì, e giovedì i dati sulle vendite al dettaglio, noti come "dati da incubo", saranno pubblicati.

Previsioni e Volatilità del Mercato

Secondo i dati di Citigroup, i trader si aspettano che l'indice S&P 500 si muova dell'1,2% su o giù quando verrà pubblicato il report CPI mercoledì. Se il prezzo rimane fino alla chiusura di martedì, sarà simile alla volatilità implicita prevista per il 23 e il 29 agosto, giorni dell'annuale incontro della Federal Reserve a Jackson Hole e della relazione finanziaria di Nvidia.

Reazioni del Mercato e Rischi

Rocky Fishman, fondatore di Asym 500, ha affermato che il mercato delle opzioni non ha ancora segnalato che tutto stia andando bene per le azioni. Sebbene la volatilità elevata possa offrire opportunità di acquisto, il CPI sarà un catalizzatore importante. Anche se l'indice S&P 500 è rimbalzato da un calo del 3% lunedì, i professionisti del mercato delle opzioni non sembrano essere completamente convinti.

Attese per i Prossimi Giorni

Thomas Urano di Sage Advisory ha sottolineato che potremmo trovarci a un punto di svolta, dove notizie economiche negative potrebbero essere considerate positive se costringono la Federal Reserve a un cambiamento di rotta. Tuttavia, se la debolezza persiste, ciò potrebbe deludere gli investitori e portare a una maggiore volatilità. Thomas Salopek di JPMorgan Chase ha aggiunto che le preoccupazioni per la crescita economica continuano a influenzare il mercato, portando a oscillazioni significative e a un ritorno ai settori difensivi.

Conclusioni sull’Inflazione e il Mercato

Se i dati CPI di mercoledì soddisferanno le aspettative o contribuiranno a ridurre la volatilità del mercato, potrebbe stabilizzare i mercati. Tuttavia, se i dati risultano significativamente alti o bassi, i trader potrebbero rivedere le loro previsioni sull’economia e sull’inflazione, innescando una nuova ondata di caos. Brooke May di Evans May Wealth ha avvertito che un possibile taglio dei tassi d'interesse da parte della Federal Reserve potrebbe non essere favorevole ai rendimenti azionari storicamente, e prevede una maggiore volatilità nei prossimi settimane con possibili ulteriori cali.