Giorno: 13 ottobre 2024 | Ora : 08:48

Il Mercato Azionario Cinese e le Opportunità di Investimento

Negli ultimi tempi, il mercato azionario cinese ha mostrato segnali di ripresa, attirando significativi flussi di investimento. Con l'aumento dell'interesse per i fondi ETF e le politiche governative, la situazione sembra promettente per gli investitori. Questo articolo esplorerà le recenti tendenze nel mercato azionario cinese e le opportunità che ne derivano per gli investitori.

Flussi di Capitale nei Fondi ETF Cinesi

La scorsa settimana, alcuni fondi hedge hanno iniziato a riconsiderare le loro strategie di investimento. Tuttavia, il capitale passivo continua a fluire verso gli asset cinesi. Attualmente, il più grande ETF cinese quotato negli Stati Uniti ha superato i 10 miliardi di dollari, raggiungendo quota 10,58 miliardi. Questo segna un traguardo significativo, poiché nessun ETF cinese quotato negli Stati Uniti aveva mai superato questa soglia in precedenti mercati rialzisti. Recentemente, il mercato cinese ha mostrato segnali di ripresa, con enormi afflussi di capitale e una crescita marcata di alcuni ETF.

Performance dell'ETF FXI

Dal 24 settembre, data di una conferenza stampa in cui sono state annunciate politiche a sostegno del mercato e della crescita economica, l'ETF FXI ha registrato un afflusso netto di 43,5 miliardi di yuan. Dal 23 settembre al 10 ottobre, FXI ha visto un acquisto netto di 6,151 miliardi di dollari, portando il suo totale a 10,58 miliardi. FXI è gestito dal colosso globale BlackRock e segue l'indice FTSE China 50, che include le 50 azioni più grandi e liquide quotate a Hong Kong.

I primi dieci titoli in portafoglio di FXI includono nomi noti come Meituan, Alibaba, Tencent, JD.com e Industrial and Commercial Bank of China. Il 9 ottobre, FXI ha registrato un'affluenza di 1,6 miliardi di dollari, stabilendo un record giornaliero. Secondo alcuni esperti, l'interesse crescente in FXI è dovuto al fatto che gli investitori esteri avevano precedentemente sottovalutato il mercato cinese, e la ripresa ha reso più attraente l'esposizione a grandi indici come FXI.

Impatto delle Politiche Cinesi sui Mercati Emergenti

Un rapporto di Goldman Sachs del 9 ottobre sottolinea come le politiche cinesi abbiano sostenuto i mercati emergenti, portando a un ampio rimbalzo delle azioni. Fino all'estate scorsa, gli indici azionari dei mercati emergenti erano stati sotto pressione. Con l'avvento di un ciclo di allentamento della Federal Reserve, la situazione macroeconomica globale è migliorata. Le recenti misure di stimolo annunciate dai funzionari cinesi hanno contribuito a un significativo recupero delle azioni emergenti, con l'indice MSCI Emerging Markets in aumento dell'11% dal minimo di metà settembre.

Negli ultimi tre anni, le azioni cinesi sono cresciute di quasi il 40%. Durante questo periodo, le azioni cinesi hanno sovraperformato gli altri mercati emergenti, creando un divario significativo tra l'indice MSCI Emerging Markets e l'indice MSCI Emerging Markets (senza Cina).

Attesa di Nuovi Flussi di Capitale

Il 10 ottobre, UBS ha pubblicato una relazione in cui si prevede che il mercato A-share continuerà a crescere nel breve termine. Tuttavia, si prevede che questa crescita avvenga a un ritmo più moderato. Ci sono molte nuove risorse pronte a entrare nel mercato, inclusi investitori retail, nuovi fondi e capitali a lungo termine. Se il mercato A-share dovesse correggersi, i nuovi investitori potrebbero approfittare dell'opportunità per aumentare le loro posizioni.

Nel medio termine, la sostenibilità di questa ripresa dipenderà dalla crescita degli utili aziendali. UBS ha notato che, nel complesso, gli utili delle A-share sono attesi in calo del 3% nel primo semestre del 2024, mentre i profitti industriali hanno mostrato segni di ripresa. Se gli utili miglioreranno con la crescita economica, il mercato A-share potrebbe avere ulteriore spazio per crescere.

Prospettive per il Futuro

Secondo UBS, ci sono quattro categorie di investitori che potrebbero guidare l'attuale rally del mercato. In primo luogo, gli investitori retail rappresentano circa il 60% del volume degli scambi. Recentemente, il mercato A-share ha visto un aumento significativo del volume, suggerendo che gli investitori retail sono ansiosi di partecipare. In secondo luogo, i fondi comuni di investimento stanno registrando un aumento notevole nelle nuove emissioni, con una crescita di quasi nove volte nella settimana finale di settembre.

Inoltre, alcuni capitali assicurativi potrebbero aver contribuito al recente rimbalzo, mentre i flussi di capitale estero hanno iniziato a rientrare nel mercato A-share dopo un periodo di deflusso. Un fondatore di una società di gestione patrimoniale di Singapore ha affermato che questo ciclo di mercato rialzista non è destinato a fermarsi, grazie alle politiche di stabilizzazione economica e all'aspettativa di nuovi flussi di capitale nel medio-lungo termine.

In conclusione, il mercato azionario cinese presenta opportunità interessanti per gli investitori, supportate da politiche governative favorevoli e da un crescente afflusso di capitale. Con l'attenzione rivolta a settori chiave e all'andamento degli utili aziendali, gli investitori potrebbero trovare opportunità significative nel prossimo futuro.

(Fonte: 中国基金报)