Giorno: 09 Ottobre 2024 | Ora : 00:14

Riflessioni sul Deciso Abbassamento dei Tassi da Parte della Fed

Il 21 settembre, la Federal Reserve ha pubblicato il verbale della riunione di politica monetaria di settembre, rivelando le ragioni per cui ha scelto di abbassare i tassi di interesse di 50 punti base tre settimane fa, nonché le divergenze tra i membri del comitato.

Decisioni e Voti Contrastanti

Durante la decisione sui tassi di settembre, 11 membri del comitato di politica monetaria della Fed hanno votato a favore di un abbassamento di 50 punti base, portando il tasso d'interesse nella fascia 4.75%-5%. Solo la consigliera Bowman si è opposta, proponendo un abbassamento più moderato di 25 punti base. Tuttavia, il verbale mostra che le divergenze tra i funzionari erano più ampie di quanto riflettessero i voti.

Opinioni Contrastanti tra i Membri

Il verbale riporta che "la stragrande maggioranza" dei partecipanti concordava sull'abbassare il tasso di 50 punti base, ma alcuni membri hanno suggerito che un abbassamento di 25 punti sarebbe stato più appropriato. In particolare, alcuni che sostenevano una riduzione di 50 punti hanno ammesso di poter supportare un taglio minore. Coloro che spingevano per un abbassamento più marcato ritenevano che fosse in linea con i dati recenti sull'inflazione e il mercato del lavoro, mentre gli altri sottolineavano che un abbassamento più conservativo avrebbe rispecchiato meglio l'intento della Fed di ridurre gradualmente i tassi.

Prospettive Economiche e Incertezze

Riguardo il futuro dei tassi, il verbale ha mantenuto un approccio ambiguo. I funzionari hanno affermato che, se l'inflazione dovesse continuare a ridursi verso l'obiettivo del 2%, potrebbe essere opportuno un approccio più neutrale nel tempo. Tuttavia, non erano chiari su dove si trovasse il "tasso neutrale". Nella mappa a punti dell'ultimo incontro, la maggior parte dei membri ha previsto un intervallo ampio di 2.4%-3.8% per il tasso neutrale.

Reazioni del Mercato e Futuri Sviluppi

Dopo la riunione di settembre, i rendimenti dei titoli di stato statunitensi sono aumentati rapidamente, con il rendimento dei titoli decennali che è salito dal minimo di settembre del 3.59% al 4.07%. Questo cambiamento indica come, nonostante la posizione "dovish" della Fed, le aspettative di ulteriori abbassamenti dei tassi da parte degli investitori siano drasticamente diminuite. Nonostante questo, il verbale non ha avuto impatti diretti sul mercato azionario statunitense.

Conclusioni di Powell

Nell'ultima apparizione pubblica, il presidente della Fed, Jerome Powell, ha enfatizzato che non c'è fretta di abbassare i tassi rapidamente. Ha indicato che se l'economia rallenta più del previsto, i tassi possono essere abbassati più velocemente, mentre un rallentamento più lento potrebbe giustificare un'azione più cauta.