Giorno: 16 ottobre 2024 | Ora : 03:57

Grayscale Richiede la Conversione del Suo Fondo Multi-Crypto in ETF

Grayscale, gestore di asset crittografici, ha presentato una richiesta alla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti per convertire il suo fondo da 524 milioni di dollari che traccia più criptovalute in un ETF (Exchange-Traded Fund).

Dettagli della Richiesta di Conversione

Il New York Stock Exchange (NYSE), per conto di Grayscale, ha richiesto la conversione il 14 ottobre tramite un deposito 19b-4, un modulo che chiede alla SEC di modificare le regole per consentire la quotazione di un nuovo ETF. Il Digital Large Cap Fund di Grayscale gestisce poco più di 524 milioni di dollari in attivo, con una allocazione del 76% a Bitcoin (BTC), seguita dal 18% a Ether (ETH), e il resto suddiviso tra Solana (SOL), XRP (XRP) e Avalanche (AVAX).

Implicazioni della Conversione in ETF

In un modulo 8-K allegato, Grayscale ha informato i suoi investitori che il fondo riflette le modifiche alle regole e alla quotazione proposte dal NYSE. La conversione in un ETF spot consente agli investitori di acquistare e vendere più facilmente le azioni di un fondo. Questa ultima richiesta di Grayscale arriva dopo due importanti conversioni avvenute all'inizio di quest'anno, con la SEC che ha approvato le richieste della società per convertire il Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) e il Grayscale Ethereum Trust (ETHE) in ETF.

Contesto Normativo e Trend di Mercato

La SEC aveva precedentemente respinto tutte le domande per ETF crypto spot fino a una decisione di un tribunale ad agosto a favore di Grayscale, che ha portato la regolatrice a cambiare approccio. Gli ETF spot detengono gli attivi sottostanti nei loro bilanci, a differenza dei fondi non spot che si basano su contratti futures per tracciare i prezzi, aggiungendo procedimenti normativi che hanno reso più difficile per gli investitori acquistare e vendere azioni nei fondi.

Flussi di Cassa e Nuovi Prodotti Crypto

Dopo la conversione in ETF, gli investitori di Grayscale hanno iniziato a liquidare le loro azioni a causa di un drastico cambiamento nel discount rispetto al valore netto degli attivi dei fondi. Sei mesi prima della conversione del GBTC in ETF, gli investitori potevano acquistare azioni del GBTC con uno sconto del 44% rispetto all'acquisto di Bitcoin spot, secondo i dati di YCharts. Gli investitori del GBTC hanno incassato quando il fondo è stato convertito e le discrepanze di prezzo sono scomparse.

Il fondo Bitcoin della società ha registrato 21 miliardi di dollari in deflussi da gennaio, mentre l'ETF Ethereum ha segnato 3 miliardi di dollari in deflussi dalla sua conversione a luglio. Il 10 ottobre, Grayscale ha aggiunto 35 altcoin, tra cui Dogecoin (DOGE), Worldcoin (WLD) e Jupiter (JUP), a un elenco di asset crittografici che ha messo "sotto considerazione" per potenziali futuri prodotti di investimento. Inoltre, ha lanciato un nuovo fondo crypto circa una volta al mese, presentando un fondo di investimento Aave il 3 ottobre, un XRP Trust il 12 settembre e un fondo Avalanche il 22 agosto.