Giorno: 15 ottobre 2024 | Ora: 22:48

Analisi del Mercato dei Futures su Bitcoin

Negli ultimi giorni, la domanda di leva nei futures di Bitcoin (BTC) è schizzata a $38 miliardi, ma i trader sembrano essere posizionati in modo tale da evitare sorprese nei movimenti dei prezzi.

Performance di Bitcoin Rispetto al Mercato

Il prezzo di Bitcoin ha guadagnato l'8% tra il 14 e il 15 ottobre, registrando un incremento del 11,5% negli ultimi 30 giorni. In questo periodo, Bitcoin ha significativamente sovraperformato l'S&P 500, che ha guadagnato solo il 3,8%. Tuttavia, alcuni trader sono preoccupati che il forte aumento nella domanda di leva su Bitcoin potrebbe comportare rischi potenziali.

Aumento della Domanda di Futures su Bitcoin

Il dato che misura l'apertura totale dei contratti futures su Bitcoin, che rappresenta il numero totale di contratti in corso, indica un crescente appetito per la leva, suscitando qualche preoccupazione tra gli investitori. Un'alta apertura dei contratti può aumentare il rischio di liquidazioni a cascata a causa di movimenti di prezzo imprevisti, portando i trader ad anticipare una maggiore volatilità.

La volatilità aumentata è spesso un indicatore retrospettivo, il che significa che i trader tendono ad aspettare giorni di forti movimenti di prezzo prima di aggiungere nuove posizioni. Questa risposta ritardata può spiegare l'aumento nell'uso della leva, poiché i partecipanti si sentono più sicuri nell'entrare in operazioni dopo aver osservato azioni di prezzo significative.

Statistiche sui Contratti Futures di Bitcoin

Secondo i dati, il numero totale di contratti futures su Bitcoin ha raggiunto i 566.270 il 15 ottobre, il livello più alto dal gennaio 2023. In termini di dollari, l'attuale apertura dei contratti si attesta a $38 miliardi, appena il 2,5% al di sotto del massimo storico del 28 marzo 2024. Questo segna un chiaro segnale di un aumento della domanda di leva attraverso i derivati BTC.

Considerando la performance relativamente forte, è comprensibile perché gli investitori in Bitcoin abbiano aumentato le loro posizioni attraverso contratti derivati. Inoltre, i recenti afflussi netti di $810 milioni negli ETF su Bitcoin quotati negli Stati Uniti tra il 11 e il 14 ottobre hanno ulteriormente alimentato il sentimento rialzista, segnalando un crescente interesse istituzionale.

Analisi della Domanda di Leva e Premium sui Futures

In questo contesto, gli investitori tendono a ritenere che l'aumento della domanda di futures su Bitcoin rifletta un crescente ottimismo. Tuttavia, è importante ricordare che ogni contratto derivato richiede sia un acquirente che un venditore. Per determinare se la recente pressione derivi dalla domanda di leva da parte degli acquirenti (long) o dei venditori (short), è cruciale analizzare il premium dei futures su Bitcoin.

I futures mensili su Bitcoin solitamente comportano un costo a causa del lungo periodo di regolamento, con i venditori che richiedono generalmente un premium annualizzato del 5% al 10% per compensare questo ritardo. Il premium dei futures su Bitcoin ha raggiunto il 10% nelle prime ore del 15 ottobre, mentre il prezzo di Bitcoin è schizzato a $67.885, ma questo indicatore non ha superato la soglia che segnala un mercato rialzista. Essenzialmente, nonostante il temporaneo aumento della domanda da parte dei long con leva, la struttura complessiva del mercato per Bitcoin rimane bilanciata tra tori e orsi.

Rischi di Liquidazione e Volatilità

Questi dati non escludono la possibilità che venga utilizzata leva eccessiva da parte dei partecipanti su entrambi i lati, il che potrebbe portare a liquidazioni. Tuttavia, considerando che il prezzo di Bitcoin è fluttuato dell'8,6% il 15 ottobre e che le borse dei derivati hanno liquidato forzatamente meno di $70 milioni in posizioni futures su BTC, si suggerisce che i trader stiano esercitando cautela nell'uso della leva. Pertanto, la probabilità di liquidazioni a cascata nel breve termine rimane relativamente bassa, nonostante l'aumento dell'apertura dei contratti futures su BTC.

Questo articolo è a solo scopo informativo e non è inteso come consiglio legale o di investimento. Le opinioni espresse qui sono unicamente quelle dell'autore e non riflettono necessariamente le opinioni di Cointelegraph.