Giorno: 19 agosto 2024 | Ora : 02:21

Innovative Mechanisms delle DEX: CoW AMM e Bunni V2

Questo articolo esplora due meccanismi innovativi delle DEX, il CoW AMM e il Bunni V2, progettati per affrontare i rischi di profitto degli LP e creare valore in aree in cui i CEX non possono competere. Analizzeremo come questi meccanismi stiano evolvendo e il loro impatto sul mercato delle criptovalute.

Il Contesto delle DEX e il Loro Sviluppo

Con l'evoluzione delle DEX, queste non solo offrono un valore unico in termini di fornitura di liquidità e distribuzione dei profitti, ma sono anche in grado di internalizzare il valore del protocollo, evitando l'interferenza di arbitraggisti esterni. Nonostante l'incertezza del mercato a breve termine, l'aumento dell'attività delle DEX è un indicatore positivo per il futuro a lungo termine della blockchain. Attualmente, il volume di scambi delle DEX ha raggiunto un record storico, rappresentando circa il 14% del volume di scambi delle CEX.

Rischi per i Fornitori di Liquidità (LP)

Un problema recente nei DEX AMM è rappresentato dalla perdita di fondi da parte degli LP, causata da attori esterni come gli arbitraggisti. Con il valore generato all'interno del protocollo che viene costantemente estratto da entità esterne, la redditività degli LP è a rischio. L'argomento delle perdite da ribalanciamento (LVR) è emerso come una questione cruciale, e le DEX che possono affrontare questi rischi stanno guadagnando attenzione nel panorama delle DeFi.

CoW Protocol: Un Nuovo Approccio per Proteggere gli LP

Il CoW Protocol offre un servizio di scambio attraverso un sistema di aste batch off-chain, proteggendo i trader da attacchi di MEV (Maximum Extractable Value). In questo sistema, i trader inviano le loro intenzioni di scambio al protocollo, e un'entità chiamata Solver trova il percorso di scambio migliore. CoW AMM si propone di catturare il MEV, proteggendo sia i trader che i fornitori di liquidità.

Bunni V2: Ottimizzazione della Liquidità

Bunni V2 sfrutta le "Hooks" di Uniswap V4 per migliorare la redditività degli LP. Le Hooks consentono di modularizzare i contratti delle pool di liquidità, permettendo una personalizzazione in base a vari metodi di utilizzo. Questa innovazione mira a gestire automaticamente la gamma di liquidità fornita dagli LP, aumentando così l'efficienza del capitale.

La Necessità di Valore Interno nelle DEX

La capacità delle DEX di fornire valore unico attraverso meccanismi di fornitura di liquidità e distribuzione dei profitti sta diventando sempre più importante. È essenziale internalizzare il valore precedentemente estratto da entità esterne, come i MEV. Protocolli come CoW AMM e Bunni V2 stanno cercando di affrontare queste sfide e offrire soluzioni che migliorano la sostenibilità delle DEX nel lungo termine.

Conclusioni: Verso un Futuro Sostenibile per le DEX

La crescita delle DEX rappresenta un cambiamento significativo nel panorama delle criptovalute. Perché utilizzare DEX invece di CEX? Nonostante l'attuale quota di mercato delle DEX sia solo del 14%, è chiaro che la creazione di un valore intrinseco e il miglioramento della redditività degli LP sono fondamentali per il loro successo. Gli sviluppi come quelli osservati in CoW AMM e Bunni V2 possono fornire spunti importanti per il futuro delle DEX e delle DeFi.