Giorno: 01 Ottobre 2024 | Ora: 08:22

Modelli di Business nel Mondo delle Crypto

Le criptovalute presentano diversi modelli di business, che possono essere suddivisi in tre categorie principali: aziende, protocolli e la valuta stessa. Questo articolo analizza le caratteristiche di ciascun modello e come questi influenzano l'ecosistema di Ethereum e dei Layer 2 (L2).

1. Modelli di Business delle Crypto

Negli ultimi tempi, ci sono state molte critiche riguardo la valutazione dell'ecosistema Ethereum e dei L2. L'evoluzione rapida di Ethereum e dei suoi L2 ha reso difficile una valutazione chiara del loro valore. Prima di esaminare i modelli di business di Ethereum e dei L2, è utile esplorare i modelli di business complessivi delle crypto.

1.1 Modello “Aziendale”

Il modello aziendale si basa su controllo, monopolio (licenza) e discriminazione di prezzo per generare profitti. Questa categoria punta a un elevato controllo sui servizi e protocolli per aumentare i ricavi, similmente alle aziende tradizionali. La decentralizzazione è considerata meno importante, purché gli utenti accettino il modello. Progetti come la Solana Foundation mostrano un alto livello di controllo, definendosi "Global Onchain Nasdaq" e ponendo l'accento sui fondamentali e sul profitto.

1.2 Modello “Protocollo”

Il modello protocollo si basa su una partecipazione non autorizzata (emissione di asset, commercio) e su una struttura di commissioni aperta e relativamente fissa. Qui si creano standard aperti e difficilmente modificabili, governati in modo decentralizzato tramite DAO e fondazioni. La sostenibilità del prodotto, la domanda e l'effetto rete sono cruciali, con i token che fungono principalmente da strumenti di distribuzione dei profitti e di governance.

1.3 Modello “Asset”

Il modello asset si concentra sul valore intrinseco degli asset stessi, come BTC, Memecoin e stablecoin algoritmiche decentralizzate. Questi asset guadagnano consenso in base a tre fattori: il riconoscimento come "primi utilizzatori" in scenari specifici, le loro caratteristiche meccaniche come scarsità e meccanismi di prezzo, e il simbolismo culturale che ne promuove l'accettazione.

2. Qual è il Modello di Business dei L2?

2.1 Posizionamento Attuale dei L2

Inizialmente, i L2 erano visti come soluzioni di scaling per Ethereum, con l'obiettivo di gestire un volume maggiore di transazioni. Questa funzione è stata in parte realizzata, con i L2 rappresentanti ora una parte significativa dell'ecosistema Ethereum. Tuttavia, i L2 non hanno generato un incremento proporzionale delle entrate per Ethereum, poiché le entrate principali derivano da costi di dati e MEV.

2.2 Diversi Tipi di L2 e i Loro Modelli di Business

2.2.1 Universal L2

Il Universal L2 punta a diventare un ecosistema applicativo indipendente, riducendo la sua dipendenza da Ethereum. Questo modello è simile a quello aziendale, con un focus sulla distribuzione dei profitti e sulla creazione di ecosistemi autonomi.

2.2.2 Alliance L2

L'Alliance L2 richiede permessi per operare e ha un maggiore controllo rispetto a Ethereum, consentendo un modello di business più centralizzato. Questi L2 cercano di creare ecosistemi forti mentre beneficiano della sicurezza di Ethereum.

2.2.3 Appchain L2

Gli Appchain L2 sono progettati per sfruttare le nuove opportunità di business e possono essere più economici da avviare. Tuttavia, la loro integrazione con l'ecosistema più ampio può presentare delle sfide.

3. Come i L2 Influenzano il Modello di Business di Ethereum

Dopo il Merge e l'implementazione dell'EIP1559, Ethereum ha rinunciato a gran parte delle entrate generate dai L2. Questo approccio è in linea con la sua visione di decentralizzazione e autonomia, permettendo ai L2 di crescere senza gravare su Ethereum.

3.1 Ethereum come Protocollo di Emissione per i L2

Ethereum, seguendo un percorso "Rollup Centric", si sta orientando verso un modello di protocollo piuttosto che aziendale. Nonostante alcune richieste di governance, Ethereum mantiene un alto grado di decentralizzazione.

3.2 Ethereum come Asset di Valore e Moneta Programmabile

Il valore di ETH non può essere facilmente valutato attraverso i modelli aziendali tradizionali. Con il passare del tempo, il valore di ETH è diventato intrinsecamente legato all'emissione di asset e ai giochi di liquidità all'interno dell'ecosistema Ethereum.

4. Conclusione

Il mondo delle crypto presenta tre modelli di business fondamentali: aziendale, protocollo e asset. Ethereum e i suoi L2 si stanno evolvendo verso una maggiore decentralizzazione e autonomia, con l'obiettivo di creare un ecosistema sostenibile. La rinuncia a parte delle entrate permette a Ethereum di espandere il proprio ecosistema, mentre ETH continua a essere al centro delle dinamiche di valore e liquidità.