Giorno: 18 Ottobre 2024 | Ora : 09:23

Analisi della Tokenomics di EigenLayer e Valutazione Attuale

Questo articolo esplora la tokenomics del token EIGEN di EigenLayer e discute il suo attuale prezzo e valutazione.

Introduzione a EigenLayer

EigenLayer è un protocollo innovativo costruito sulla blockchain di Ethereum, che introduce il concetto di re-staking, consentendo agli utenti di utilizzare Ethereum (ETH) già messo in staking per fornire sicurezza a più applicazioni decentralizzate (dApps) contemporaneamente. Attraverso questo meccanismo, EigenLayer non solo migliora la sicurezza e la scalabilità di Ethereum, ma permette anche ai validatori di ottimizzare l'utilizzo del capitale guadagnando premi aggiuntivi.

EigenLayer funge da soluzione middleware, creando un mercato in cui gli utenti possono riutilizzare il loro ETH o i token di staking liquidi (LSTs) su diverse applicazioni. Questo meccanismo consente ai vari protocolli di sfruttare l'infrastruttura di sicurezza robusta di Ethereum, riducendo notevolmente i costi e le barriere all'ingresso per i nuovi progetti.

Meccanismo di Re-staking e Servizi di Validazione Attivi

Il meccanismo di re-staking consente agli utenti di riutilizzare ETH o LSTs (come stETH e rETH) per estendere la sicurezza economica alle diverse applicazioni sulla rete EigenLayer. Questo processo è simile al riutilizzo di asset come garanzia, mantenendo comunque il controllo da parte degli utenti sugli asset stessi.

EigenLayer supporta anche i Servizi di Validazione Attivi (AVS), che utilizzano la sicurezza condivisa offerta dai re-staker per creare un ambiente dinamico. I protocolli possono decidere quanto rendimento offrire, mentre i validatori possono selezionare quali servizi supportare in base al rischio e al rendimento.

Modello di Token EIGEN

Il token EIGEN è introdotto come un "token di lavoro soggettivo" universale, progettato per migliorare la sicurezza e la funzionalità delle dApps all'interno dell'ecosistema di Ethereum. Il token EIGEN introduce un meccanismo innovativo chiamato staking intersoggettivo, che consente di punire (o "slashing") comportamenti inappropriati che non possono essere facilmente identificati on-chain. Questo meccanismo aiuta a mantenere l'integrità della rete senza necessità di fork su Ethereum stesso.

In termini semplici, la "soggettività" si riferisce a un accordo o comprensione condivisa da un gruppo di persone, piuttosto che a qualcosa che può essere misurato oggettivamente da macchine o codici. Quando accadono errori soggettivi, un gruppo di partecipanti può raggiungere un consenso su quale azione intraprendere, ad esempio punire i trasgressori. In questo modo, il consenso umano può contribuire a decisioni che gli algoritmi non possono completare da soli.

Meccanismo di Staking e Modello a Due Token

I token EIGEN possono essere messi in staking per garantire vari AVS, offrendo sicurezza economica attraverso la punizione di operatori che commettono errori soggettivi. Questo meccanismo di staking integra il re-staking di ETH, che è principalmente focalizzato su errori oggettivi.

EigenLayer introduce un modello di doppio staking, in cui AVS come EigenDA (layer di disponibilità dei dati) possono beneficiare della sicurezza nativa di Ethereum (tramite ETH re-staked) e della sicurezza aggiuntiva fornita dai token EIGEN messi in staking. I validatori Ethereum "riutilizzano" il loro ETH già messo in staking per proteggere anche altri protocolli sulla rete EigenLayer, migliorando così la sicurezza degli AVS attraverso la potente rete di validatori di Ethereum.

Distribuzione dei Token, Piano di Sblocco e Meccanismo di Inflazione

La fornitura totale iniziale di token EIGEN è di 1,67 miliardi. Tuttavia, EIGEN è un token inflazionistico, il che significa che questo numero non rappresenta la sua fornitura massima. Sebbene il tasso di inflazione esatto non sia stato determinato, è previsto che rimanga a livelli a bassa unità.

All'avvio, il 6,75% (Statedrop 1) e il 5,2% (Statedrop 2) dei token erano già sbloccati, portando l'offerta circolante iniziale a 200 milioni di token EIGEN, corrispondente a circa l'11,95% della fornitura totale. Un ulteriore 3,05% di token di ricompensa per lo staking verrà distribuito a breve.

Analisi del Prezzo e Valutazione di EigenLayer

EigenLayer ha suscitato ampio interesse nel settore del venture capital, raccogliendo un totale di 164,5 milioni di dollari in tre round di finanziamento. Secondo i dati pubblicati, la valutazione di EigenLayer è di circa 5 miliardi di dollari dopo il round A. A seguito del round B, la valutazione potrebbe essere ancora più alta.

Al momento della sua quotazione, il token EIGEN ha mostrato una notevole volatilità di mercato, partendo da un prezzo di $3,90 e una valutazione completamente diluita (FDV) di 6,5 miliardi di dollari. Nonostante le fluttuazioni, il prezzo attuale si stabilizza attorno ai $3,5, con un FDV che supera i 6 miliardi di dollari. Attualmente, il prezzo è circa dieci volte il costo del round A.

La struttura di bassa circolazione e alta FDV del token implica che potrebbe affrontare una significativa pressione di vendita dopo la scadenza del periodo di lock-up di un anno. Questa dinamica solleva preoccupazioni sulla sostenibilità a lungo termine del token e sul suo impatto sugli investitori al dettaglio.

Il potenziale futuro del token EIGEN risiede nella domanda all'interno dell'ecosistema EigenLayer. Con l'aumento della circolazione dei token dopo il termine del periodo di lock-up, si prevede che ci saranno più AVS attivi, e i token EIGEN verranno utilizzati per lo staking, aumentando la sicurezza di questi servizi.

Questi fattori dovrebbero mantenere una domanda sana per il token e contribuire a mitigare la pressione di vendita post-sblocco.

Questo articolo riflette le opinioni di esperti del settore e non costituisce un consiglio di investimento.