Giorno: 2 settembre 2024 | Ora: 00:16

Prospettive Economiche degli Stati Uniti: Rischi e Incertezze

Il manager di Abrdn, Kenneth Akintewe, ha espresso una visione cauta riguardo all'economia statunitense, mettendo in evidenza potenziali rischi di rallentamento nel 2025, nonostante le previsioni di un "soft landing". Le ultime revisioni dei dati occupazionali sollevano interrogativi sulle politiche monetarie della Federal Reserve.

Rischi di Rallentamento Economico

Akintewe ha sottolineato che, nonostante le attese di una stabilizzazione economica, ci sono segnali di debolezza. In un'intervista, ha chiesto: “È possibile che la Federal Reserve stia commettendo errori di politica?” I dati recenti, inclusi quelli sui posti di lavoro, mostrano una situazione economica più fragile di quanto si pensasse inizialmente.

Revisioni Sui Dati Occupazionali

Due settimane fa, il Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti ha pubblicato un rapporto che ha ridotto il numero di posti di lavoro creati nel periodo da aprile 2023 a marzo 2024 di 818.000 unità. Questo ha portato il tasso medio mensile di nuovi posti di lavoro da circa 242.000 a 174.000. Secondo Akintewe, questa significativa revisione è la più grande dal 2009 e ha causato incertezze nei mercati finanziari.

Politiche della Federal Reserve

Akintewe ha spiegato che le modifiche alle politiche della Federal Reserve richiedono tempo per riflettersi nell'economia reale. Anche se la Fed ha accumulato riduzioni dei tassi di interesse fino a 150-200 punti base, i benefici di tali politiche potrebbero richiedere dai sei agli otto mesi per manifestarsi. A fine luglio, la Federal Reserve ha scelto di mantenere i tassi invariati nonostante le pressioni esterne per un abbassamento.

Possibili Conseguenze di un Rallentamento Economico

Akintewe ha avvertito che se l'economia statunitense dovesse mostrare segni di ulteriore debolezza all'inizio del 2025, eventuali riduzioni dei tassi da parte della Federal Reserve potrebbero non avere effetti visibili fino alla seconda metà dell'anno, quando la situazione economica potrebbe essere radicalmente cambiata.

Il Dilemma dei Tassi di Interesse

Un altro punto sollevato da Akintewe è la questione del mantenimento dei tassi di interesse reali a 5,5% nonostante un'inflazione scesa al 2,5%. Si chiede se sia davvero necessario mantenere un differenziale così ampio in un contesto di crescente incertezza economica.

Attese per i Dati Economici Futuri

Recentemente, l'indice dei prezzi al consumo personale (PCE) per luglio ha mostrato un tasso annuo del 2,5%, mentre il core PCE è rimasto al 2,6%. Gli analisti prevedono che, nella riunione di settembre, la Federal Reserve potrebbe optare per una riduzione dei tassi di 25 punti base piuttosto che 50, a seconda dei dati economici che verranno pubblicati nelle prossime settimane.

Il Ruolo dei Dati Occupazionali

Phil Camporeale, gestore di portafoglio per Morgan Stanley, ha dichiarato che il rapporto sui posti di lavoro che sarà pubblicato venerdì potrebbe essere decisivo per le future decisioni della Federal Reserve riguardo alla politica monetaria. La situazione rimane fluida, con gli investitori che attendono con interesse i dati economici in arrivo.