Giorno: 2025-12-06 | Ora: 05:35 La Banca del Giappone si appresta ad aumentare i tassi d'interesse a dicembre, portandoli al livello più alto dal 1995. Fonti indicano un possibile aumento di 25 punti base al 0,75%, a meno di shock nei mercati. Dopo la notizia, lo yen si è rafforzato, influenzando il carry trade tradizionale, che ha visto il prestito di yen a tassi bassi per investimenti più rischiosi. L'aumento dei tassi riduce l'attrattività di tali operazioni, impattando mercati sensibili come quello delle criptovalute, inclusi i bitcoin. Il valore del BTC è salito oltre 93.000 dollari, influenzato dalle aspettative sui tassi. Le probabilità di un aumento a dicembre sono vicine al 90%, con una potenziale disponibilità per ulteriori inasprimenti in futuro.

La Banca del Giappone si sta preparando ad aumentare i tassi d'interesse nel suo incontro di politica monetaria di dicembre, un cambiamento che porterebbe il tasso di riferimento del paese al livello più alto dal 1995, con potenziali ripercussioni sui mercati globali del rischio, compreso il settore delle criptovalute.

Fonti vicine alla questione hanno riferito che i responsabili delle politiche sono orientati verso un aumento di 25 punti base, portando il tasso al 0,75% durante la riunione del 19 dicembre, a condizione che non ci siano shock significativi nei mercati globali o nell'outlook interno del Giappone.

Dopo la notizia, lo yen si è rafforzato, passando da poco sopra 155 a circa 154,56 per dollaro. Questo cambiamento ha implicazioni per il carry trade finanziato in yen, una delle connessioni macroeconomiche più antiche. Storicamente, sono stati presi in prestito yen a tassi ultra-bassi per finanziare posizioni a leva in asset con beta più elevati, una struttura che ha persistito per quasi tre decenni di politica monetaria vicino a zero della BOJ.

Un aumento dei tassi giapponesi riduce l'attrattività di questo tipo di operazione e potrebbe costringere a un aggiustamento delle posizioni nei mercati più sensibili alla leva e alla liquidità, inclusi i bitcoin. Di solito, uno yen più forte coincide con una diminuzione del rischio nei portafogli macro, e questa dinamica potrebbe irrigidire le condizioni di liquidità che di recente hanno contribuito alla ripresa del bitcoin dai minimi di novembre.

Il valore del BTC è sceso verso 86.000 dollari all'inizio della settimana per poi risalire oltre i 93.000 dollari insieme alle azioni statunitensi, rimanendo fortemente influenzato dalle aspettative sui tassi globali dopo un mese di volatilità macroeconomica. Il governatore Kazuo Ueda ha segnalato che il consiglio prenderà una "decisione appropriata" sui tassi, un linguaggio simile ai commenti fatti prima degli aumenti precedenti.

Il mercato ora prevede quasi il 90% di probabilità di un aumento a dicembre, e non ci si aspetta che i ministri chiave del Primo Ministro Sanae Takaichi si oppongano a questo cambiamento. I funzionari della BOJ probabilmente indicheranno anche la disponibilità a ulteriori inasprimenti se le loro previsioni si materializzeranno, sebbene rimangano cauti nel compromettere un percorso preciso.

Per i trader di bitcoin, il rischio non riguarda tanto il tasso terminale del Giappone, quanto la rottura direzionale da una fonte di liquidità globale che dura da decenni. Se i costi di finanziamento in yen continueranno a salire, i fondi macro a leva potrebbero ridurre l'esposizione a BTC e ad altri asset ad alta volatilità. Tuttavia, un inasprimento controllato e graduale della BOJ, senza forti cali nei mercati azionari, potrebbe avere un impatto limitato nel breve termine, specialmente con le probabilità di un taglio dei tassi negli Stati Uniti in aumento.

https://www.coindesk.com/markets/2025/12/05/japan-s-higher-rates-puts-bitcoin-in-the-crosshairs-of-a-yen-carry-unwind