Giorno: 10 settembre 2024 | Ora: 17:53

Prospettive sul Mercato Cripto: Riflessioni di Matt Hougan

Matt Hougan, chief investment officer di Bitwise, ha condiviso la sua opinione riguardo a una possibile ripresa significativa del mercato cripto dopo che l'incertezza macroeconomica attuale inizierà a diminuire nei mesi di ottobre e novembre.

Il Contesto Macroeconomico e le Elezioni Presidenziali Statunitensi

Settembre ha un effetto stagionale sui mercati finanziari, compresi quelli cripto. Quest'anno, fattori chiave come le elezioni presidenziali negli Stati Uniti, il tempismo e l'entità dei tagli dei tassi da parte della Federal Reserve, e i flussi misti dei fondi ETF su Bitcoin ed Ethereum stanno influenzando la psicologia del mercato. Secondo Hougan, le elezioni presidenziali statunitensi sono attualmente in una fase di incertezza, con il sito di previsioni decentralizzate Polymarket che mostra un vantaggio di Donald Trump su Kamala Harris del 53% contro il 46%, rispetto a sondaggi nazionali più variabili.

“Sospetto che il mercato faticherà a trovare una direzione fino a quando non avremo maggiore chiarezza sulla futura leadership e sulle politiche” ha osservato Hougan.

Tagli dei Tassi e ETF su Bitcoin ed Ethereum

Esiste un ampio consenso riguardo ai prossimi tagli dei tassi, ma la probabilità di un taglio di 50 punti base a settembre è diminuita. Tuttavia, le possibilità di tagli superiori a 125 punti base entro dicembre sono aumentate, in attesa della lettura dell'IPC di mercoledì e della riunione chiave della Fed la settimana prossima.

Inoltre, i flussi degli ETF su Bitcoin ed Ethereum, incluso il fondo di Bitwise, mostrano un quadro misto. I flussi hanno rallentato negli ultimi mesi, con gli ETF su Bitcoin spot che hanno appena registrato il loro periodo di deflusso netto più lungo dalla loro introduzione a gennaio. Tuttavia, gli advisor finanziari stanno adottando gli ETF su Bitcoin spot “più rapidamente” rispetto a qualsiasi altro fondo negoziato in borsa nella storia, contrariamente a quanto affermato dal ricercatore Jim Bianco.

L'Impatto di Settembre sul Prezzo di Bitcoin

Settembre è storicamente il mese peggiore per le performance del prezzo di Bitcoin, con un calo medio del 4,5% nella sua storia di trading. Infatti, Bitcoin ha registrato una performance negativa in nove dei tredici settembre documentati. Settembre 2011 è stato il peggiore, con i prezzi che sono scesi di oltre il 40%. Attualmente, la criptovaluta è in calo di circa il 3% questo mese.

Gli analisti di Kaiko segnalano che il resto di questo mese si sta configurando per essere volatile, con la volatilità a 30 giorni di Bitcoin che è aumentata al 70%, quasi il doppio rispetto ai livelli dell'anno scorso e vicino a un picco di marzo, quando Bitcoin ha raggiunto il suo ultimo massimo storico.

Teorie sul "Settembre Effect"

Hougan ha suggerito tre teorie principali che guidano questo “effetto settembre”. In primo luogo, settembre è storicamente un mese difficile per tutti gli asset a rischio, in particolare per il Nasdaq ricco di tecnologia, dove la volatilità aumenta dopo i mesi estivi lenti. In secondo luogo, l'anno fiscale della Securities and Exchange Commission termina a settembre, spesso portando a un aumento delle azioni di enforcement, specialmente nel settore cripto. Infine, secondo Hougan, la reflexività gioca un ruolo, poiché gli investitori si aspettano che settembre sia un mese negativo, influenzando così il comportamento del mercato e rinforzando la tendenza.

D'altro canto, ottobre è generalmente considerato un mese migliore per le criptovalute, spesso soprannominato "Uptober" a causa delle sue performance storicamente forti.

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