Buffett Riduce la Posizione in Bank of America per 12 Giorni: Cosa Sta Cercando di Fare il "Guru di Omaha"?

Panoramica
In vista di un possibile taglio dei tassi da parte della Federal Reserve a settembre, Warren Buffett ha fatto un movimento significativo: Berkshire Hathaway ha venduto azioni di Bank of America per un totale di 3,8 miliardi di dollari negli ultimi 12 giorni. Nonostante Buffett affermi di non "scommettere contro l'America", è evidente che Berkshire Hathaway ha ridotto la sua esposizione al mercato azionario statunitense negli ultimi sei trimestri, suggerendo che le valutazioni attuali possano essere elevate.

Vendite Continuative di Azioni di Bank of America
Recentemente, Berkshire Hathaway ha continuato a ridurre la sua partecipazione in Bank of America. Dal 15 luglio, la società ha ridotto la sua partecipazione azionaria di Bank of America dell'8,8%, incassando circa 3,8 miliardi di dollari. Tra il 30 luglio e il 1° agosto, Berkshire ha venduto ulteriori 19,22 milioni di azioni per incassare 779 milioni di dollari. Nonostante queste vendite, Berkshire possiede ancora oltre 942 milioni di azioni di Bank of America, il cui valore al prezzo di chiusura di giovedì è di circa 37,2 miliardi di dollari.

Buffett ha iniziato ad investire in Bank of America nel 2011, quando il prezzo delle azioni era di circa 5 dollari. Oggi, il prezzo è salito a circa 39,5 dollari. Berkshire Hathaway è stata a lungo il principale azionista di Bank of America e Buffett ha spesso elogiato il CEO Brian Moynihan.

Motivazioni Dietro le Vendite
La recente riduzione della partecipazione di Berkshire in Bank of America è la più significativa degli ultimi dieci anni. Dopo quasi 13 anni di possesso, perché Buffett ha deciso di ridurre così pesantemente la sua esposizione?

Buffett non ha commentato pubblicamente le ragioni dietro questa mossa, ma ci sono diverse ipotesi. Una possibile spiegazione è che Bank of America possa essere sopravvalutata. Negli ultimi mesi, il prezzo delle azioni è aumentato del 31% e ha raggiunto un massimo di 44,44 dollari a metà luglio, il che suggerisce che le azioni non sono più così convenienti come in passato.

In passato, il prezzo delle azioni di Bank of America è stato generalmente inferiore al valore contabile. Ora, il prezzo è superiore al valore contabile di circa il 25-30%, il che potrebbe rappresentare un punto di uscita interessante per realizzare profitti.

Inoltre, Buffett potrebbe stare preparando Berkshire per i cambiamenti nella politica monetaria della Fed. Bank of America è particolarmente sensibile ai cicli dei tassi di interesse e potrebbe subire un impatto maggiore rispetto ad altri istituti bancari con il possibile taglio dei tassi a settembre, come indicato dal presidente della Fed, Jerome Powell.

Strategia di Investimento di Buffett
Nonostante Buffett affermi di non fare scommesse contro l'America, le sue mosse di portafoglio non sono sempre "fortemente rialziste". Quando le valutazioni delle azioni sono elevate, Buffett non esita a ridurre le sue partecipazioni.

Dal quarto trimestre del 2022 fino alla fine del primo trimestre del 2024, Buffett è stato un netto venditore di azioni, liquidando azioni per un valore totale di 56,09 miliardi di dollari. Questa continua attività di vendita potrebbe essere vista come un segnale per Wall Street che le valutazioni del mercato azionario statunitense sono troppo alte.

Conclusione
La significativa riduzione della partecipazione di Berkshire Hathaway in Bank of America da parte di Buffett suggerisce una serie di considerazioni strategiche, tra cui la valutazione elevata delle azioni e la preparazione per i cambiamenti nella politica monetaria. Mentre Buffett continua a mantenere la sua posizione pubblica di ottimismo sull'economia americana, le sue azioni riflettono una cautela crescente nei confronti delle attuali valutazioni di mercato.