Bitcoin Raggiunge i 70.000 USDT per Poi Crollare a 66.175 USDT: Il Bull Market è Ancora Vivo?

Bitcoin ha vissuto un'altra giornata di mercato altalenante. Secondo i dati di OKX, intorno alle 21:00 di ieri sera, BTC ha superato i 70.000 USDT per la prima volta in oltre un mese, raggiungendo un massimo di 70.050 USDT. Tuttavia, proprio quando il mercato si interrogava se questo fosse un segnale di un nuovo massimo per BTC, la criptovaluta ha subito una rapida e significativa correzione. Fino alle 10:00 di oggi, BTC è sceso sotto i 66.000 USDT, con un valore temporaneo di 66.175,1 USDT e una perdita del 3,51% nelle ultime 24 ore.

La situazione di ETH è stata leggermente diversa. Influenze come le prospettive positive degli ETF e le uscite di Grayscale hanno impedito a ETH di avere una performance positiva prima che BTC superasse i 70.000 USDT. Tuttavia, forse per l'attesa di un possibile punto di svolta nei flussi di mercato, la correzione di ETH non è stata così marcata. Alle 10:00, ETH ha registrato un valore temporaneo di 3.299,2 USDT, con un lieve aumento dello 0,67% nelle ultime 24 ore.

Il mercato delle altcoin ha mostrato un andamento relativamente notevole. Contrariamente alla consueta tendenza di "BTC in crescita mentre le altcoin non si muovono, BTC in calo mentre le altcoin crollano", durante l'ultima correzione significativa di BTC, le altcoin non hanno subito grandi ribassi. Molte delle criptovalute alternative hanno registrato perdite minori rispetto a BTC, con alcune come PEPE, AAVE e LDO che hanno addirittura mostrato aumenti temporanei.

Secondo i dati di Alternative, l'indice di paura e avidità è ancora nella zona "avidità", ma è sceso da 74 a 67, un calo significativo.

Per quanto riguarda i dati sui derivati, secondo Coinglass, nelle ultime 24 ore ci sono stati liquidazioni per un totale di 197 milioni di dollari, la maggior parte delle quali erano posizioni long, per un totale di 140 milioni di dollari. Le liquidazioni su BTC hanno raggiunto 87,14 milioni di dollari, mentre quelle su ETH hanno totalizzato 51,58 milioni di dollari

BTC: correzione prevedibile, istituzioni e miners restano ottimisti

Guardando innanzitutto al mercato di BTC, la criptovaluta ha beneficiato del sentimento positivo derivante dalla conferenza Bitcoin di Nashville, in particolare grazie a messaggi più favorevoli del previsto rilasciati da figure politiche, tra cui Trump. Di conseguenza, nella scorsa settimana (soprattutto nella seconda metà), BTC ha mantenuto una performance relativamente forte.

In questo contesto, con la fine della conferenza, il mercato si aspettava una possibile correzione di BTC.

Bitfinex Alpha ha pubblicato un rapporto indicando che, durante la conferenza di Nashville, la volatilità implicita nel mercato delle opzioni su Bitcoin è aumentata notevolmente. Tuttavia, di recente, la volatilità implicita è diminuita, il che potrebbe indicare una possibile fase di consolidamento a breve termine.

Questa mattina, l'indirizzo di Mt.Gox ha effettuato un piccolo prelievo di prova (0,02 BTC). Considerando che ogni volta che Mt.Gox ha effettuato operazioni simili, sono seguiti grandi prelievi, ciò ha aumentato il panico nel mercato, ampliando ulteriormente la correzione. Il punto minimo della correzione di oggi è stato raggiunto intorno alle 8:15, poco dopo la diffusione di questa notizia.

Tuttavia, osservando i flussi in entrata/uscita degli ETF, le istituzioni sembrano mantenere un atteggiamento ottimista nei confronti di BTC. Secondo il monitoraggio di Trader T, ieri gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno registrato un afflusso netto di 123,1 milioni di dollari, il che significa che negli ultimi quindici giorni (considerando solo i giorni di negoziazione), solo un giorno ha visto un deflusso netto, mentre negli altri giorni ci sono stati afflussi positivi.

Inoltre, la società di ricerca EMC Labs ha evidenziato la ripresa dei dati sul mercato dell'hashrate, segnalando l'ottimismo del gruppo dei minatori. Il 20 luglio, l'hashrate di Bitcoin ha raggiunto un nuovo massimo storico di 724 EH/s, con una media di 7 giorni vicina al massimo storico. Il recupero dell'hashrate indica che la comunità dei minatori è fiduciosa per il futuro e rappresenta un sostegno efficace per un possibile nuovo massimo storico di BTC.

ETH: In attesa di un punto di svolta

Diversamente da BTC, l'andamento recente di ETH è stato in gran parte influenzato dagli ETF spot su Ethereum appena aperti al trading.

Nonostante i otto principali ETF (tra cui BlackRock ETHA, Fidelity FETH, Bitwise ETHW e Grayscale Mini ETH) abbiano mantenuto uno stato di afflusso netto positivo, l'enorme deflusso del Grayscale ETHE ha creato una pressione di vendita di diversi miliardi di dollari su ETH, la cui liquidità non è al livello di BTC.

Secondo i dati di Farside Investors, ieri gli ETF spot su Ethereum hanno registrato un deflusso totale di 156,5 milioni di dollari e nei ultimi 5 giorni il deflusso totale è stato di 498,3 milioni di dollari. Di questi, Grayscale ha registrato un deflusso di 1,723 miliardi di dollari, mentre altri ETF hanno totalizzato un afflusso di 1,225 miliardi di dollari.

Un aspetto leggermente ottimistico è che Grayscale ETHE ha già registrato un deflusso del 19,7% negli ultimi 5 giorni. Se si ipotizza che la quota finale di deflusso sarà del 50%, si prevede che ci vorranno ancora 17 giorni per completare il processo. Tuttavia, prima di allora, con la diminuzione dei deflussi da ETHE, i deflussi degli altri ETF dovrebbero essere compensati.

In sintesi, la velocità di deflusso di ETHE è stata molto più rapida rispetto a quella del GBTC all'epoca, e se ETH riuscirà a replicare l'andamento di BTC dopo l'avvio degli ETF ("prima una discesa, poi una salita"), ci si aspetta che il punto di svolta per ETH arrivi prima di quanto avvenuto per BTC.

Altcoin: I bull torneranno?

In passato, abbiamo parlato in diversi video, sull'analisi della liquidità del mercato e delle performance delle altcoin:

In generale, a parte pochi settori come i meme e l'IA, e alcuni progetti come SOL che seguono le aspettative sugli ETF, la maggior parte degli altcoin in questo ciclo di mercato ha avuto performance disastrose. I principali motivi di questa pessima performance sono tre:

1. L'approvazione degli ETF ha cambiato il modello di trasmissione della liquidità del mercato. Tradizionalmente, i fondi incrementali seguivano il percorso "stablecoin -> BTC, ETH -> altcoin", ma ora i fondi provenienti dai mercati tradizionali tendono a investire direttamente in BTC attraverso gli ETF, causando una mancanza di liquidità per le altcoin.
2. Il continuo sblocco di token dei VC ha portato a una pressione di vendita costante, creando una situazione di "offerta maggiore della domanda". Anche se il prezzo di alcuni token è diminuito, la loro capitalizzazione di mercato circolante ha continuato a raggiungere nuovi massimi.
3. I nuovi progetti dal prezzo di lancio elevato stanno drenando la liquidità rimanente nel mercato, con esempi come io.net, ZKsync, LayerZero, Blast e altri progetti molto attesi con FDV spesso nell'ordine di miliardi di dollari, aggravando ulteriormente la mancanza di liquidità delle altcoin.

Nonostante ciò, alcuni leader del settore sono ottimisti sul futuro degli altcoin.

Rich Rosenblum, co-CEO e co-fondatore del market maker cripto GSR, ha dichiarato ieri su X che le altcoin faranno un ritorno e sarà un ritorno forte, affermando che è la previsione di cui è più sicuro.

Considerando che la tendenza "BTC in crescita mentre le altcoin non si muovono, BTC in calo mentre le altcoin crollano" sembra essere stata infranta, sarà interessante vedere se la previsione di Rich si realizzerà.

Variabili potenziali: macro eventi importanti

Va notato che diversi eventi macroeconomici questa settimana potrebbero influenzare il mercato:

• Mercoledì 31 luglio , la Banca del Giappone annuncerà la decisione sui tassi di interesse e il rapporto sulle prospettive;
• Giovedì 1 agosto , la Federal Reserve statunitense annuncerà la decisione sui tassi di interesse, seguita mezz'ora dopo da una conferenza stampa di Powell;

La Banca d'Inghilterra annuncerà la decisione sui tassi di interesse, i verbali della riunione e il rapporto sulla politica monetaria la stessa giornata.

Adam, ricercatore macro di Greeks.live, ha commentato che, nonostante le aspettative di mercato siano piuttosto allineate, qualsiasi notizia che superi le aspettative del mercato potrebbe essere una bomba.