Giorno: 24 settembre 2024 | Ora : 20:53

Le Opzioni Bitcoin da 8,1 miliardi di dollari: Rally verso i 70.000 dollari o correzione in vista?

Il mercato delle opzioni Bitcoin sta per affrontare la sua seconda scadenza mensile più grande del 2024, con un'esposizione aggregata di 8,1 miliardi di dollari. La domanda che sorge è: questa cifra sarà sufficiente a alimentare un rally verso i 70.000 dollari, oppure gli incentivi ribassisti sono troppo forti per essere ignorati?

Il Contesto Macroeconomico Attuale

Attualmente, l'ambiente macroeconomico favorisce gli asset rischiosi, inclusi i Bitcoin. La scadenza delle opzioni del 27 settembre sarà un evento cruciale. I detentori di opzioni neutrali e rialziste sono ben posizionati per capitalizzare se il Bitcoin rimane sopra i 63.000 dollari. Tuttavia, i ribassisti hanno sufficiente motivazione per limitare questo vantaggio spingendo il prezzo del Bitcoin sotto i 60.000 dollari. Pertanto, è fondamentale analizzare il posizionamento del mercato delle opzioni e il potenziale impatto netto della scadenza mensile.

Le Recenti Notizie dal Mercato Cinese

Il 24 settembre, il mercato azionario cinese ha registrato un forte rialzo a seguito dell'annuncio della Banca Popolare Cinese (PBOC) riguardo la riduzione dei costi di prestito e l'iniezione di liquidità nell'economia, inclusi programmi di riduzione dei pagamenti ipotecari. Inoltre, la PBOC ha promesso 113,8 miliardi di dollari per sostenere il mercato azionario, comprese misure per acquisti e riacquisti di azioni. Secondo Lynn Song, economista capo per la Grande Cina presso ING, “C'è ancora margine per ulteriori allentamenti nei prossimi mesi.”

Impatto delle Politiche Monetarie

La Cina ha sostanzialmente replicato la politica monetaria più accomodante degli Stati Uniti, che favorisce asset rischiosi come il Bitcoin. Stimolando le economie e abbassando i tassi d'interesse, le banche centrali stanno diminuendo l'attrattiva degli investimenti a reddito fisso mentre alimentano pressioni inflazionistiche. In tali contesti, asset scarsi come il Bitcoin tendono a sovraperformare, specialmente quando l'S&P 500 si trova a meno dell'1% dal suo recente massimo storico e i prezzi delle case nelle 20 maggiori aree metropolitane degli Stati Uniti sono aumentati del 5,9% negli ultimi 12 mesi, secondo l'Indice Case-Shiller.

Prospettive per i Rialzisti di Bitcoin

Considerando queste condizioni macroeconomiche favorevoli, i rialzisti di Bitcoin hanno motivo di credere che il livello di 63.000 dollari reggerà fino alla scadenza delle opzioni del 27 settembre, e potrebbe esserci anche un tentativo di spingere verso i 65.000 dollari. Tuttavia, per valutare la probabilità di questo slancio rialzista, è essenziale esaminare come i trader di opzioni Bitcoin si stanno posizionando in vista della scadenza.

Analisi delle Opzioni Bitcoin: Call e Put

Dal punto di vista più ampio, le opzioni call (di acquisto) su Bitcoin, valutate a 4,9 miliardi di dollari, sono superiori del 53% rispetto ai 3,2 miliardi di dollari di interesse aperto per le opzioni put (di vendita). Sebbene questo non sia insolito—i trader di criptovalute tendono spesso a essere rialzisti—l'eccessivo ottimismo riflesso nelle scommesse su prezzi Bitcoin di 90.000 dollari e oltre sembra eccessivamente ambizioso, specialmente con meno di tre giorni rimanenti prima della scadenza di queste opzioni.

Infatti, il 55% delle opzioni call è impostato a prezzi di esercizio di 70.000 dollari o superiori, lasciando 2,22 miliardi di dollari di valore nozionale con una possibilità realistica di partecipare alla scadenza mensile di settembre. Analogamente, il 69% delle opzioni put è impostato a 56.000 dollari o inferiori, rendendole probabili da scadere senza valore, riducendo così il valore nozionale in sospeso a circa 1 miliardo di dollari.

Scenario di Scadenza delle Opzioni del 27 Settembre

Sono delineati quattro scenari più probabili basati sulle attuali tendenze di prezzo. La disponibilità di opzioni call e put per la scadenza del 27 settembre varia a seconda del prezzo di regolamento del Bitcoin al momento.

• Tra 57.000 e 58.000 dollari: L'esito netto favorisce le opzioni put (di vendita) di 250 milioni di dollari.
• Tra 58.000 e 60.000 dollari: L'esito netto è previsto essere sostanzialmente bilanciato tra opzioni call e put.
• Tra 60.000 e 62.000 dollari: L'esito netto favorisce le opzioni call (di acquisto) di 550 milioni di dollari.
• Tra 62.000 e 64.000 dollari: L'esito netto favorisce le opzioni call (di acquisto) di 1 miliardo di dollari.

Pressioni sui Ribassisti e Prospettive Future

I ribassisti sono sotto una forte pressione per spingere il prezzo del Bitcoin sotto i 60.000 dollari prima della scadenza mensile di settembre, al fine di evitare uno scenario in cui le opzioni call beneficiano di 550 milioni di dollari. Tuttavia, date le condizioni macroeconomiche favorevoli—comprese le riduzioni dei tassi d'interesse da parte della Federal Reserve degli Stati Uniti e le misure di stimolo della banca centrale cinese—le probabilità sembrano favorire i rialzisti di Bitcoin.

Questo articolo è solo a scopo informativo e non intende costituire e non deve essere considerato come consulenza legale o di investimento. Le opinioni espresse qui sono unicamente dell'autore e non riflettono necessariamente le opinioni di Cointelegraph.