Giorno: 18 settembre 2024 | Ora: 01:46

Analisi del Mercato BTCFi e del Progetto Babylon

Con l'approdo di Babylon alla sua prima fase di staking, ci si è chiesti se le aspettative iniziali sul mercato BTCFi siano state eccessive. Questo articolo esplorerà i problemi riscontrati durante il processo di staking di Babylon e se la sua logica di rendimento sostenibile sia valida.

Innovazione e Modello di Custodia di Babylon

Il cuore innovativo di Babylon risiede nell'adozione di un modello di self-custodian, che consente agli utenti di bloccare i propri BTC in contratti su blockchain. Questo approccio permette di ricevere servizi di consenso sicuro da vari layer 2 di BTC, offrendo potenzialmente rendimenti da altre catene. Tuttavia, attualmente solo la prima parte di questa affermazione è valida. Babylon permette agli utenti di detenere BTC in modo autonomo, senza necessità di un intermediario.

Tuttavia, la seconda parte della dichiarazione rimane un obiettivo non ancora raggiunto. La trasformazione del consenso sicuro di Babylon in servizi profittevoli richiede diversi prerequisiti, tra cui un adeguato numero di utenti e validatori, una solida liquidità di asset LST e l'acquisizione di nuovi layer 2 POS che richiedano tali servizi.

Problemi Riscontrati Durante il Processo di Staking

La prima fase di staking di Babylon ha rivelato diverse problematiche che hanno reso difficile il raggiungimento dei prerequisiti necessari. Ad esempio, le interazioni con il protocollo Babylon comportano costi di transazione elevati, influenzati da fattori come l'effetto FOMO e le spese per operazioni di unbonding e prelievo. Durante la prima fase, un validator ha dovuto effettuare migliaia di transazioni in breve tempo, causando un aumento vertiginoso delle spese di rete.

Inoltre, la liquidità di BTC nativo depositato in Babylon non è garantita in un rapporto 1:1 con le versioni wrapped. Questo porta a rischi di liquidità, poiché la circolazione di BTC wrapped è gestita da vari validatori, il che solleva preoccupazioni sulla fiducia e sulla sicurezza. Queste problematiche pongono Babylon in una posizione di "rafforzamento della sicurezza", piuttosto che come attore principale nel mercato BTCFi.

Prospettive di Sostenibilità e Modelli Economici

Per generare rendimenti sostenibili, Babylon deve evolversi oltre il semplice consenso sociale. Attualmente, il mercato sembra basarsi su una partecipazione passiva degli utenti, con poca spinta verso l'implementazione attiva di nuovi servizi. L'assenza di una rete di validatori robusta rende difficile l'integrazione di nuovi layer 2 nel sistema di Babylon.

Un'alternativa promettente è rappresentata dall'adozione della tecnologia ZK (zero-knowledge), che potrebbe migliorare la sicurezza e l'efficienza dei layer 2. Progetti come GOATRollup stanno già esplorando come costruire moduli di base per una rapida integrazione dei layer 2, offrendo un modello economico sostenibile che potrebbe competere con Babylon.

Conclusioni e Riflessioni Finali

Babylon presenta un approccio innovativo nel consolidamento della liquidità nel mercato BTC, ma le sue sfide attuali potrebbero limitarne l'efficacia nel breve termine. È evidente che per espandere la scala e l'efficacia dei layer 2, l'innovazione tecnologica e modelli economici solidi saranno cruciali. La valutazione se Babylon sia stato sovrastimato o sottovalutato è complessa, ma gli sviluppi futuri nel mercato BTCFi saranno determinanti per il suo successo.