Giorno: 27 settembre 2024 | Ora: 03:16

Nuovo Comitato per l'Uso dei Tassi di Riferimento negli Stati Uniti

Il presidente della Federal Reserve di New York, John Williams, ha annunciato la creazione di un nuovo organismo composto da partecipanti del mercato privato, il quale avrà il compito di supervisionare l'uso dei tassi di riferimento nel mercato finanziario. Il comitato, noto come Reference Rate Use Committee (RRUC), terrà la sua prima riunione il 9 ottobre.

Annuncio e Obiettivi del Nuovo Comitato

Durante l'apertura della decima conferenza annuale sul mercato dei titoli di stato degli Stati Uniti, Williams ha ufficialmente comunicato questa decisione. Ha affermato che il Reference Rate Use Committee inizierà a riunirsi in ottobre e si concentrerà su questioni chiave relative all'evoluzione dell'uso dei tassi di riferimento e ai cambiamenti potenziali nei mercati che li supportano.

Promozione delle Migliori Pratiche

Williams ha sottolineato che il comitato, convocato dalla Federal Reserve di New York, avrà anche il compito di promuovere le migliori pratiche legate all'uso dei tassi di riferimento, inclusi i suggerimenti proposti dal Alternative Reference Rates Committee (ARRC), sostenuto dalla Federal Reserve.

Il Passaggio da LIBOR a SOFR

Negli ultimi anni, il comitato ha identificato il Secured Overnight Financing Rate (SOFR) come un'alternativa al LIBOR, che ha rappresentato un importante tasso di riferimento per oltre mezzo secolo. La decisione di passare a SOFR è stata influenzata dallo scandalo di manipolazione del LIBOR e dalla conseguente perdita di fiducia nel tasso.

Le Lezioni del Passato

Williams ha riflettuto sulle lezioni apprese dalla crisi del LIBOR, sottolineando che ci sono due insegnamenti fondamentali: il rischio sistemico può accumularsi nel tempo, e affrontare questi problemi richiede sforzi complessi e costosi che possono durare anni. Ha avvertito che non si deve ripetere la stessa storia.

Criticità di SOFR e Necessità di Modifiche

Nonostante il passaggio a SOFR, ci sono ancora delle criticità. Williams ha evidenziato che attualmente SOFR presenta due difetti principali: la mancanza di una curva dei tassi forward e l'assenza di un componente di credito, entrambi elementi fondamentali del LIBOR.

Collaborazione con Enti Internazionali

Williams ha dichiarato che il lavoro del comitato integrerà gli sforzi delle istituzioni internazionali, come la Bank for International Settlements e il Financial Stability Board, per garantire che non si verifichino più problemi simili a quelli del LIBOR.

Leadership del Comitato

Secondo l'annuncio, Patrick Howard, vicedirettore del rischio di Morgan Stanley, sarà il primo presidente del Reference Rate Use Committee. In una dichiarazione, ha affermato che il settore finanziario e il settore pubblico devono collaborare strettamente per sostenere l'uso sostenibile dei tassi di riferimento.