Giorno: 27 settembre 2024 | Ora : 18:07

La Crescita degli ETF Leverage di MicroStrategy e il Mercato delle Criptovalute

Negli ultimi tempi, gli ETF leverage di MicroStrategy hanno attirato l'attenzione degli investitori, superando i 400 milioni di dollari in attività nette. Questo fenomeno si inserisce nel contesto di un crescente interesse per il Bitcoin e per le strategie di investimento ad alto rischio.

Il Successo degli ETF Leverage di MicroStrategy

Secondo i dati di Bloomberg Intelligence, gli ETF leverage MicroStrategy (MSTR) hanno superato i 400 milioni di dollari in attività nette, mentre gli investitori al dettaglio continuano a investire in operazioni ultra-volatili legate al Bitcoin (BTC). L'asset manager Defiance ETFs ha lanciato il primo ETF leverage MSTR ad agosto, seguito da REX Shares e Tuttle Capital Management a settembre con offerte ancora più leverage, dando inizio a quella che l'analista ETF di Bloomberg, Eric Balchunas, ha definito una "corsa agli armamenti di salsa piccante".

MicroStrategy: Da Azienda di Business Intelligence a Fondo Hedge Criptovalutario

Originariamente un'azienda di business intelligence, MicroStrategy si è trasformata in un de-facto hedge fund per criptovalute nel 2020, quando il fondatore Michael Saylor ha iniziato a utilizzare il bilancio dell'azienda per acquistare Bitcoin. Dal 1° agosto, MicroStrategy ha adottato un nuovo parametro di prestazione aziendale: il "Bitcoin Yield", una misura di BTC per azione, con l'obiettivo di utilizzare il suo bilancio per finanziare a basso costo ulteriori acquisti di Bitcoin, a beneficio degli azionisti di MSTR.

Piani di Espansione e Innovazione

Il 16 settembre, MicroStrategy ha annunciato l'intenzione di emettere 700 milioni di dollari in debito, in parte per acquistare più BTC. Inoltre, potrebbe iniziare a prestare una parte delle sue partecipazioni in Bitcoin per generare rendimento, come indicato dall'analista azionario di Benchmark, Mark Palmer, il 24 settembre. Il 15 agosto, Defiance ETFs ha lanciato il Defiance Daily Target 1.75X Long MSTR ETF (MSTX), che cerca di fornire un'esposizione giornaliera target di 175% al rendimento di MSTR.

Iniziative Recenti e Rischi Associati

Il 18 settembre, i gestori di asset REX Shares e Tuttle Capital hanno lanciato due ETF progettati per aumentare ulteriormente la leva sulla performance di MSTR. Gli ETF, T-REX 2X Long MSTR Daily Target ETF (MSTU) e T-REX 2X Inverse MSTR Daily Target ETF (MSTZ), mirano a offrire un'esposizione long e short con leva di due volte su MSTR. Questi ETF hanno registrato afflussi superiori a 70 milioni di dollari nella prima settimana di negoziazione, come riportato da Balchunas in un post del 27 settembre.

Conclusione e Riflessioni Finali

Balchunas ha osservato che non pensava ci fosse spazio per entrambi gli ETF, evidenziando quanto sia forte la "necessità di velocità" nel mercato delle criptovalute. Tuttavia, è importante notare che gli ETF leverage comportano rischi aggiuntivi per MSTR e tendono a sovraperformare a causa dei costi di ribilanciamento giornaliero per mantenere un obiettivo di leva. Inoltre, di solito detengono derivati finanziari piuttosto che il titolo sottostante.