Giorno: 12 settembre 2024 | Ora: 10:59

Il Ritorno degli Investimenti Stranieri nel Mercato Azionario Cinese

Recentemente, molte istituzioni di investimento globali hanno iniziato a lanciare fondi azionari cinesi, approfittando dei prezzi bassi delle azioni A e riconoscendo il valore degli investimenti a lungo termine in questo mercato.

Iniziative di Investimento da Regno Unito e Stati Uniti

Di recente, la compagnia di gestione patrimoniale britannica M&G ha annunciato il lancio di un fondo azionario cinese, affermando che la Cina è “uno dei mercati azionari a lungo termine più attraenti al mondo”. M&G sottolinea che il lancio del fondo avviene in un momento in cui il mercato azionario cinese si trova a un livello di valutazione molto basso, mentre molte aziende stanno aumentando la loro attenzione nel massimizzare il ritorno per gli azionisti.

Secondo le informazioni disponibili sul sito di M&G, il fondo si concentra su circa 300 azioni cinesi, frutto di oltre 30 anni di rigorosa ricerca e copertura. L'obiettivo del fondo è di fornire un rendimento totale superiore a quello dell'indice MSCI China con 100% di azioni A cinesi in un periodo di cinque anni. Il fondo detiene generalmente tra 50 e 80 azioni, focalizzandosi su aziende di alta qualità con solidi bilanci, flussi di cassa sostenibili e valutazioni interessanti.

Il fondo sarà gestito da David Perrett, che vanta oltre 30 anni di esperienza nel settore degli investimenti in Cina e nella regione. Sarà supportato dal vice gestore del fondo, Jamie Zhou, e dall'intero team di investimento azionario dell'Asia-Pacifico, che gestisce circa 23 miliardi di dollari nella regione.

L'Offerta di KraneShares Negli Stati Uniti

Non molto tempo dopo, il fondo americano KraneShares ha lanciato l'ETF KraneShares China Alpha Index (KCAI) alla Borsa di New York. Secondo KraneShares, le azioni A cinesi sono sottovalutate nei principali indici globali, e l'inclusione delle azioni A cinesi nel portafoglio potrebbe generare diversificazione e rendimenti significativi.

Il KCAI seleziona le azioni dal paniere dell'indice CSI 300, con una limitazione del 5% per ciascuna singola azione nel portafoglio dell'ETF, e utilizza tecnologie di decisione investitiva basate sull'AI per ribilanciare il portafoglio mensilmente. L'indice sottostante per il KCAI è il Qi China Alpha Index.

In base alle informazioni fornite sul sito di KraneShares, al 11 settembre, i dieci principali titoli in portafoglio del KCAI comprendevano nomi noti come Zhongji Xuchuang, Fuyao Glass e Industrial Fulian.

Ottimismo per il Mercato Cinese da Parte delle Istituzioni Straniere

La bassa valutazione del mercato azionario cinese sta attirando l'attenzione di sempre più investitori esteri. David Perrett di M&G ha osservato che la capitalizzazione di mercato della Cina non è proporzionata alla sua dimensione economica e molte azioni presentano valutazioni estremamente interessanti. Inoltre, molte aziende cinesi hanno mostrato resilienza operativa durante periodi difficili, focalizzandosi sempre di più sull'aumento dei dividendi e dei riacquisti azionari per massimizzare i profitti e i ritorni per gli azionisti.

Dal punto di vista macroeconomico, l'Invesco Fund ha suggerito che la Cina potrebbe ulteriormente incentivare politiche di allentamento monetario, e tale ciclo di allentamento potrebbe durare a lungo. A seguito delle recenti correzioni di mercato, la Federal Reserve e la BCE potrebbero ridurre i tassi di interesse prima del previsto, ma la durata di tali politiche rimane incerta. In confronto, la Cina possiede politiche di allentamento e una moderata prospettiva di inflazione, insieme a progressi nella internazionalizzazione del renminbi e punti salienti nella crescita economica.

Secondo il gestore del fondo BlackRock, Zou Jiangyu, dopo una correzione significativa nel mercato A-shares ad agosto, il mercato sta mostrando una valutazione più attraente, e ci si aspetta che le politiche di supporto economico e di mercato possano essere ulteriormente implementate, portando a una visione più ottimistica del mercato.

In prospettiva, Zou Jiangyu mantiene un outlook positivo su settori come tecnologia, automobili, energie rinnovabili e materiali avanzati. La tendenza nel settore dell'intelligenza artificiale rimane forte, e le innovazioni nei dispositivi elettronici di consumo sono attese nel secondo semestre. La competitività globale della Cina in settori come l'energia pulita e l'automobile potrebbe tradursi in una maggiore domanda e ordini, mentre i progressi nei materiali e nelle attrezzature avanzate continuano a fare passi avanti.