Giorno: 27 settembre 2024 | Ora: 08:43

Analisi dell'Indice dei Prezzi delle Spese per Consumo Personale

Il Bureau of Economic Analysis degli Stati Uniti (BEA) sta per pubblicare l'importante indice dei prezzi delle spese per consumo personale (PCE), preferito dalla Federal Reserve come misura dell'inflazione, previsto per venerdì alle 12:30 GMT. Sebbene questi dati possano influenzare la traiettoria a breve termine del dollaro statunitense (USD), è altamente improbabile che modifichino il corso della Fed riguardo ai tassi di interesse.

Previsioni sull'Indice PCE: Aspetti Chiave

L'indice PCE core è previsto in aumento dello 0,2% ad agosto rispetto al mese precedente, allineandosi con i dati di luglio. Negli ultimi dodici mesi, il PCE core dovrebbe aumentare del 2,7%, leggermente in rialzo rispetto al 2,6% di luglio. Questo indice, che esclude le categorie di alimenti ed energia più volatili, gioca un ruolo cruciale nel plasmare le aspettative del mercato per la prospettiva sui tassi di interesse della Federal Reserve.

Il consenso sugli indici PCE suggerisce che la tendenza al ribasso continuerà ad agosto, con un aumento mensile previsto dello 0,1% (in calo dallo 0,2% precedente) e un incremento annuale del 2,3% (in calo dal 2,5% precedente).

Impatto dell'Indice PCE sulla Valuta EUR/USD

Il dollaro statunitense si trova nella parte bassa della sua gamma plurimensile sotto la barriera di 101,00, con una prima resistenza attorno a 100,20. Dopo il significativo taglio dei tassi della Fed durante la riunione del 17-18 settembre, gli investitori prevedono circa 50 punti base di allentamento per il resto dell'anno e tra 100 e 125 punti base entro la fine del 2025.

Un'improvvisa variazione nei dati PCE dovrebbe influenzare poco l'andamento del dollaro, poiché i partecipanti al mercato hanno già spostato la loro attenzione verso i cruciali dati sui Nonfarm Payrolls della prossima settimana, mentre la Fed si concentra più sul mercato del lavoro rispetto ai progressi sull'inflazione.

Indicatori Economici: L'Indice PCE

L'indice delle spese per consumo personale (PCE), pubblicato mensilmente dal Bureau of Economic Analysis degli Stati Uniti, misura le variazioni dei prezzi dei beni e dei servizi acquistati dai consumatori. Il dato MoM confronta i prezzi nel mese di riferimento con quelli del mese precedente. Le variazioni dei prezzi possono indurre i consumatori a passare dall'acquisto di un bene a un altro, e il deflatore PCE può tener conto di tali sostituzioni, rendendolo la misura di inflazione preferita dalla Federal Reserve.

Domande Frequenti sull'Inflazione

L'inflazione misura l'aumento del prezzo di un paniere rappresentativo di beni e servizi. L'inflazione "headline" è solitamente espressa come variazione percentuale su base mensile (MoM) e annuale (YoY). L'inflazione core esclude elementi più volatili come alimenti e combustibili. Gli economisti si concentrano su questa misura, poiché è il livello che le banche centrali mirano a mantenere gestibile, di solito attorno al 2%.

Il Consumer Price Index (CPI) misura la variazione dei prezzi di un paniere di beni e servizi nel tempo. Quando l'inflazione core supera il 2%, di solito comporta tassi d'interesse più elevati e viceversa quando scende sotto il 2%. Sebbene possa sembrare controintuitivo, l'alta inflazione in un paese tende a far aumentare il valore della sua valuta, poiché la banca centrale di solito aumenta i tassi d'interesse per combattere l'inflazione elevata, attirando così capitali globali.

In passato, l'oro era l'asset al quale gli investitori si rivolgeva in tempi di alta inflazione. Oggi, mentre gli investitori continuano a considerare l'oro come un bene rifugio in momenti di estrema turbolenza del mercato, non è sempre così. Quando l'inflazione è alta, le banche centrali tendono a innalzare i tassi d'interesse, il che rende meno conveniente mantenere oro, a causa dell'aumento del costo opportunità rispetto agli asset che generano interessi.