Giorno: 25 settembre 2024 | Ora: 23:45

Analisi del Mercato di Bitcoin: Fase di Consolidamento e Flussi di Capitale

Negli ultimi sei mesi, il network di Bitcoin ha registrato un significativo calo nei flussi di capitale, il che ha contribuito alla fase attuale di consolidamento del prezzo. Secondo un rapporto di Glassnode, il prezzo di Bitcoin (BTC) è rimasto bloccato in una "lunga fase di consolidamento".

Fase di Consolidamento Prolungata

Questa fase di consolidamento, che è iniziata dopo il halving di Bitcoin del 2024, ha visto il gruppo di short-term holder (STH), ovvero coloro che detengono BTC da meno di 155 giorni, subire un'inversione del gradiente di mercato in negativo, mentre il gradiente del prezzo realizzato è rimasto positivo ma in calo.

Secondo gli analisti di Glassnode, “questo indica che il ribasso nel prezzo spot è stato più aggressivo rispetto all’intensità dei deflussi di capitale”. Questa lunga fase di consolidamento non si vedeva dal periodo 2019-2020, che era stato preceduto da un forte rally nel secondo trimestre del 2019.

Pressioni Finanziarie sui Nuovi Investitori

Un'analisi più approfondita di questa stagnazione del prezzo rivela che gli STH, in particolare coloro che detengono Bitcoin da una settimana a tre mesi, stanno giocando un ruolo significativo. Gli analisti di Glassnode hanno esaminato il rapporto Market Value to Realized Value (MVRV) delle sottoclassi STH, riscontrando che i nuovi investitori sono stati sotto pressione finanziaria da giugno 2024, accumulando perdite non realizzate sempre più grandi.

Tuttavia, questa pressione era marginalmente inferiore rispetto a quella vissuta durante il crollo del mercato di marzo 2020.

Indicatori di Flussi di Capitale Negativi

Il rapporto osserva ulteriormente che quando il mercato entra in un regime di contrazione prolungato, il costo di base degli investitori più giovani spinge il prezzo spot verso il basso, il che può essere “caratterizzato come un deflusso netto di capitale dall’ecosistema Bitcoin”.

Secondo Glassnode, il costo di base degli investitori che detengono Bitcoin da una settimana a un mese (1w-1m), spesso classificati come “fast trace”, è sceso al di sotto di quello della coorte da un mese a tre mesi (1m-3m), suggerendo che il mercato sta vivendo un regime di deflusso netto.

Confidenza degli Investitori STH e Possibili Rallentamenti

Nonostante la fase locale di consolidamento dei prezzi e il deflusso netto di capitale, gli analisti di Glassnode affermano che la fiducia dei nuovi investitori nel mercato rimane “notevolmente robusta”. Per valutare come gli STH reagiscono ai cambiamenti improvvisi del mercato, l’azienda di intelligence di mercato ha analizzato la differenza tra il costo di base dei nuovi investitori che stanno spendendo e il costo di base di tutti i nuovi investitori.

Hanno riscontrato che l’entità delle perdite realizzate dagli STH dopo condizioni di elevate perdite non realizzate è stata relativamente bassa rispetto al costo di base delle loro partecipazioni, mostrando “una fiducia comparativamente più alta nel mercato rispetto ai precedenti ‘trend ribassisti’”.

Prospettive Future per Bitcoin

Glassnode sottolinea che il recente recupero di Bitcoin ha visto il prezzo rimanere sopra il costo di base degli STH di $63,900, alimentando l'ottimismo per un possibile ulteriore rialzo. “Questo rally potrebbe raggiungere un significato tecnico se il prezzo mantiene anche sopra la media mobile a 200 giorni a $63.9k”.

È importante notare che questo articolo non contiene consigli o raccomandazioni di investimento. Ogni investimento e mossa di trading comportano rischi, e i lettori dovrebbero condurre le proprie ricerche prima di prendere una decisione.